看看周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综(zōng)合(hé)PMI超预期(qī)强(qiáng)劲，创去年(nián)5月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的(de)警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去年11月(yuè)以(yǐ)来(lái)新高，出厂价(jià)格创去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下(xià)行(xíng)，主要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大(dà)幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然(rán)继(jì)续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其(qí)受到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将(jiāng)基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达(dá)到了370偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法0个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价(jià)水平(píng)、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通运(yùn)输等(děng)方面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布(bù)当天，阿(ā)根廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多(duō)个(gè)地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中(zhōng)心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以及(jí)俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大湖地区(qū)将(jiāng)受到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去库继(jì)续支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量位于(yú)历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来(lái)产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力的抑(yì)制，远端的(de)产区(qū)产量恢复(fù)以及出(chū)口(kǒu)走弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供(gōng)应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量(liàng)，因(yīn)此，当前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步(bù)体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出(chū)口(kǒu)粮食(shí)，价(jià)格(gé)冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度(dù)还(hái)算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物(wù)油消费增速(sù)不(bù)会像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求(qiú)还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持(chí)竞(jìng)争力(lì)，要(yào)维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打开(kāi)，未来菜(cài)油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复(fù)格局(jú)较为明确(què)，后期(qī)国内的(de)供应(yīng)也(yě)会愈(yù)发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成本(běn)端(duān)的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的(de)累(lèi)库情况和国内(nèi)豆油的(de)价(jià)格，预计接下(xià)来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆(lù)续(xù)恢复(fù)，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可(kě)能将(jiāng)持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续(xù)位(wèi)于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和(hé)菜(cài)油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南地(dì)区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关(guān)以及(jí)整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预期(qī)，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身(shēn)的(de)供应(yīng)压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际(jì)变化(huà)和(hé)需求预期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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