金融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的阴霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门(mén)仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净买家(jiā)，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特(tè)成为(wèi)日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦(wéi)公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日(rì)本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其(qí)实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业(yè)务(wù)来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本(běn)之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的(de)变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并财报（国际(jì)会(huì)计准则(zé)）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名(míng)投(tóu)资家沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净利(lì)润在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也(yě)上(shàng)涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹(píng)果和美但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》国可(kě)口(kǒu)可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在过去(qù)的三十年中，日本经(jīng)历了(le)漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩，也被认(rèn)为将会(huì)撤离世界舞台的中(zhōng)心(xīn)。但其并(bìng)没有完全失去竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日(rì)本经济(jì)的边际变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观(guān)察(chá)日本的(de)经济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备投但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本(běn)相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下(xià)滑趋势固(gù)然不(bù)可避免，但(dàn)良好的(de)医(yī)疗体(tǐ)系以及(jí)人工智(zhì)能的(de)发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在(zài)一定程度上(shàng)出现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个(gè)股股价跌破(pò)净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资(zī)金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

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