衰退近(jìn)在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超(chāo)预(yù)期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日(rì)周四(sì)，美国商务部经济(jì)分(fēn)析局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前(qián)值的(de)2.6％大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓(huǎn)，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆(bào)发之(zhī)前的10年(nián)里，美国每年(nián)的GDP增速约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费(fèi)者(zhě)支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地(dì)方政府支出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项主要包(bāo)括(kuò)进(jìn)口、私(sī)人库存(cún)投资和住宅固定(dìng)投资(zī)。经济分(fēn)析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度放缓的主(zhǔ)要(yào)原因是私人库存投(tóu)资(zī)回落以及非住宅(zhái)固(gù)定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人(rén)消费支出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于(yú)前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前(qián)一季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个季度拖(tuō)累GDP，另古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等(lìng)外，住(zhù)宅(zhái)投资连(lián)续(xù)第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人(rén)库(kù)存的变化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅(fú)放缓(huǎn)的同时(shí)，通胀再次升温(wēn)。美联储高度关注的(de)通胀指(zhǐ)标——美国(guó)个(gè)人(rén)消费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一(yī)季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的(de)核(hé)心PCE物价指(zhǐ)数(shù)环(huán)比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前(qián)值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心(xīn)PCE连续第五次“击败(bài)”市场预(yù)期。

　　突(tū)发(fā)！“扣(kòu)押(yā)一艘(sōu)美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发(fā)表(biǎo)声明(míng)称(chēng)，扣押了一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只(zhǐ)在印度洋北部发生事故(gù)，导致伊(yī)朗船只上的2人死(sǐ)亡，数(shù)人受伤，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视(shì)和救援中(zhōng)心(xīn)发送请求后，伊朗海军(jūn)立即开始拦(lán)截并识(shí)别该未知船只。在伊(yī)朗(lǎng)海军(jūn)驱逐舰的(de)拦截行动中(zhōng)，不(bù)明船只(zhǐ)的(de)自动全球定位(wèi)发送系(xì)统被关闭并频繁改变航线。在(zài)伊朗司法(fǎ)当局的许可下，海军(jūn)出动(dòng)直升机(jī)扣押了该(gāi)船只，并将其(qí)运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛的(de)旗帜(zhì)航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美(měi)国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队海军27日在阿(ā)曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美方要求立(lì)即释放(fàng)这(zhè)艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声明(míng)中称，一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄(é)罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示，美联(lián)储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台(tái)新古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等(xīn)近发布(bù)的(de)视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连(lián)斯基(jī)的俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔(ěr)误认为对方是泽(zé)连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一系列(liè)问题。

　　美联储的一名发(fā)言人美(měi)东(dōng)时间(jiān)4月(yuè)27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此(cǐ)事发(fā)生在(zài)今(jīn)年1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍(bào)威(wēi)尔主席1月参(cān)加了一次谈(tán)话，对方谎(huǎng)报(bào)自己(jǐ)是(shì)乌克兰总统(tǒng)。这是(shì)一次(cì)友(yǒu)好的谈话，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌克兰(lán)人民的(de)背(bèi)景下(xià)进行。没有谈到敏感和机密的(de)信息。”

　　美联(lián)储认为(wèi)，曝(pù)光的(de)视频(pín)似乎(hū)经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还说(shuō)，通话(huà)事件已报交(jiāo)有关(guān)执(zhí)法部门，出于对(duì)他(tā)们工作(zuò)的(de)尊(zūn)重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体(tǐ)评论称(chēng)，这番(fān)言论看似四平(píng)八(bā)稳、无伤大雅，但(dàn)事实(shí)就是，骗子能(néng)通过恶作剧的电话接触到(dào)鲍威(wēi)尔(ěr)，这种事实可能会导(dǎo)致美(měi)联(lián)储的(de)安全性遭到(dào)质疑。对(duì)鲍(bào)威尔受骗的担忧(yōu)主要是基于美联储作为主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常受到投资者(zhě)和商界人士的密(mì)切(qiè)关注，有(yǒu)时(shí)会引(yǐn)发股(gǔ)市波动。而且，美联储官员同他(tā)人的私下会面时常引发争议，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储官(guān)员的言论可能(néng)让在(zài)场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无(wú)名之辈。有媒(méi)体指(zhǐ)出，两人这(zhè)些(xiē)年不(bù)止一次成功骗取国外政客和(hé)他(tā)们(men)通(tōng)话，而且通常将将(jiāng)通(tōng)话视频公之于众，就是为(wèi)了恶(è)搞西方国家的决策(cè)者(zhě)。

　　据两(liǎng)人公布的(de)视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波(bō)罗申(shēn)科(kē)和德国前总理(lǐ)默克尔通话，默(mò)克尔当(dāng)时(shí)觉(jué)得可疑(yí)，但没有在对话(huà)中(zhōng)直接问他们是不(bù)是(shì)冒(mào)牌(pái)货。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不(bù)确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风险蔓(màn)延(yán)下，国(guó)内外油价出现大幅回落(luò)。4月26日(rì)晚(wǎn)间，国际(jì)油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力(lì)合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价(jià)则(zé)出(chū)现小幅上涨，布伦(lún)特原油(yóu)交投在(zài)78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁在接受期货日报记(jì)者采访时表(biǎo)示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出(chū)现大(dà)幅下挫(cuò)，但外盘原油有(yǒu)所(suǒ)企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化(huà)工(gōng)研究中(zhōng)心负责人杨安表示，一方面是由于近期油轮(lún)运费回落(luò)，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前(qián)国内即将(jiāng)迎来五一假期，而目(mù)前国(guó)际市场宏观风(fēng)险具有很大不确定性，恰逢(féng)油价大(dà)幅回调之(zhī)际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更(gèng)为(wèi)明显，也使得内盘(pán)原(yuán)油跌(diē)幅超过外盘(pán)。

　　从近期(qī)来看，杨安告(gào)诉记者，美(měi)国银行业危机风波再起，叠加美国债(zhài)务压力(lì)及(jí)经济衰退(tuì)风险可能削(xuē)弱欧美能源需求，风险资产(chǎn)面临较大压力，从(cóng)而推动(dòng)本周油价(jià)油价(jià)下跌(diē)。而(ér)原油作为金融属(shǔ)性最强的大宗商品，在(zài)此前3月(yuè)份就(jiù)曾因(yīn)银行(xíng)业危机出现暴(bào)跌(diē)，此次(cì)美(měi)国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化(huà)工分析(xī)师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度承压(yā)。随着美联储加息会(huì)议的临近(jìn)，美国第一(yī)共和银(yín)行(xíng)的(de)财报和股价(jià)表现或显(xiǎn)示银行业危机仍未(wèi)结(jié)束，叠(dié)加(jiā)欧美经济数据表现仍然(rán)欠佳(jiā)，美(měi)国消费者(zhě)信心(xīn)本月降(jiàng)至去年7月(yuè)以来(lái)的最低水平，市场对于(yú)美联储加息和海外(wài)经济(jì)衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原油市场(chǎng)走势的宏(hóng)观风险何时(shí)会古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国银行业危机风险在未(wèi)来(lái)一段时(shí)间内(nèi)仍将不(bù)时困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月4日美(měi)联(lián)储议(yì)息会(huì)议将再迎来加息窗口，对(duì)此投(tóu)资者(zhě)也高度关注(zhù)美联储利率政策的变化，宏观层(céng)面的(de)不(bù)确(què)定性成为影响整个(gè)金融(róng)市场的主(zhǔ)要因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加(jiā)息(xī)决议，市场对美联储加息(xī)25个BP的概率预测(cè)在80％以上，并且由(yóu)于近期美联储(chǔ)官(guān)员表态偏(piān)鹰(yīng)，对于后(hòu)续何时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日(rì)举行货币政(zhèng)策会议，基于(yú)当前欧(ōu)元区(qū)的高通胀水平，预计欧(ōu)洲央(yāng)行和英(yīng)国央行也将维(wéi)持加息政策，因此市(shì)场(chǎng)对于海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退带来需求(qiú)下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当(dāng)前(qián)来(lái)看原(yuán)油市场基(jī)本面表现(xiàn)尚可，整体供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分析认为(wèi)，即将到来(lái)的(de)五一(yī)长假和(hé)美国(guó)夏季出行(xíng)旺(wàng)季预计对于(yú)需求会有一(yī)定支撑(chēng)，预计近期国际(jì)油价仍将面临宏观情(qíng)绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师董(dǒng)超也(yě)表示(shì)，后(hòu)市原(yuán)油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对(duì)油(yóu)价尤(yóu)其是亚洲(zhōu)地区(qū)的油价(jià)带(dài)来极大影响；此外美国原油活跃钻(zuān)井平台(tái)已经连续(xù)半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越来(lái)越(yuè)难以持续，后续的减产将很快到来；此外在(zài)5月(yuè)美联(lián)储加息(xī)后，宏观面的(de)悲(bēi)观情绪或将(jiāng)逐步(bù)消(xiāo)退，后期(qī)原油市(shì)场将(jiāng)转入对供应(yīng)面的减(jiǎn)产逻(luó)辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区间将更为模糊(hú)，在美国储备政策难以(yǐ)改动的(de)情况下，底部支撑力度变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美(měi)国产量的下滑将有助(zhù)于油价的(de)稳定。”董超表示，预计5月油价(jià)整体即(jí)将维持区间(jiān)振荡，振荡(dàng)幅(fú)度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动的影响也会(huì)更大。

　　在杨(yáng)安看来(lái)，周三公布的(de)EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较(jiào)上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年(nián)内剩余时(shí)段供应(yīng)紧张将是原(yuán)油市场主基调，当(dāng)然(rán)全球经济面临衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求(qiú)疲弱也(yě)会在一定程度上抵消供应(yīng)紧张(zhāng)给市场(chǎng)带来(lái)的担忧(yōu)。总体来(lái)看，当前油(yóu)价(jià)处在(zài)宏观(guān)利空与供应紧(jǐn)张局面(miàn)形成对(duì)峙的复(fù)杂局面下，短期(qī)内担忧(yōu)情绪主导油价回落，中(zhōng)长期来看油价(jià)或继(jì)续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本(běn)下降(jiàng)导致相关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下午收(shōu)盘，燃(rán)料油、低硫(liú)燃料油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记(jì)者，近(jìn)期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主(zhǔ)要还是受(shòu)到油价影响，自身(shēn)基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃料(liào)油市(shì)场整(zhěng)体供应(yīng)持(chí)续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临(lín)近，本月从(cóng)中(zhōng)东(dōng)进(jìn)口到新加坡的高硫(liú)燃(rán)料(liào)油降至历(lì)史低点，环比下(xià)降三(sān)分之二，但同时本(běn)月俄罗斯(sī)高硫燃料油(yóu)流(liú)入(rù)量有所上升，抵(dǐ)消了一(yī)部分中东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用(yòng)事业发电(diàn)需求的增长以(yǐ)及稳定的船(chuán)燃加注活动都将(jiāng)对亚(yà)洲高硫燃料油(yóu)市(shì)场形(xíng)成(chéng)良好的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　低硫燃料油(yóu)方(fāng)面，杜冰沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计(jì)划(huà)外检(jiǎn)修(xiū)导致部分船货延期(qī)，目前5月的装船已经延(yán)迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋节整体进(jìn)程(chéng)较慢，预计原定本月底恢复的时间会有所推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低(dī)硫燃料(liào)油市场供应的收紧(jǐn)也将(jiāng)延长，但同(tóng)时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑(chēng)下，预计后市(shì)走势(shì)或较原(yuán)油更为抗跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃(rán)料油整体回升空(kōng)间(jiān)或更(gèng)显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期(qī)内原油系品种波动将主(zhǔ)要受到原油(yóu)价(jià)格(gé)的影响(xiǎng)，不过基本(běn)面差异还是(shì)会让各品(pǐn)种表现有强(qiáng)弱之分，具(jù)体来看，需求(qiú)即将迎(yíng)来(lái)旺季的高硫燃料油整体表现(xiàn)将强(qiáng)于(yú)低(dī)硫(liú)燃料油。

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