昨夜，据路(lù)透社最新(xīn)报道(dào)，知(zhī)情人(rén)士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美(měi)国债务上(shàng)限达成协议，双方在(zài)可自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达(dá)成的不会是一(yī)份长达数百页(yè)、可(kě)能需要立法者花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的(de)法(fǎ)案，而(ér)是一(yī)份(fèn)包(bāo)含几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人士称(chēng)，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高(gāo)限额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但让议员(yuán)们在(zài)未来几个月通过正常的(de)拨款程序敲(qiāo)定住(zhù)房和教育(yù)等类别的细节。根据美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额(é)的27％。其(qí)中大约一半用于国防(fáng)，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举行的六个月来首次面对面会议不太(tài)可能采取新的(de)措施。当前的任务是(shì)监控市场形势并(bìng)及时作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确(què)保生(shēng)产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到(dào)2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观经(jīng)济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示(shì)，交易(yì)员们(men)完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可(kě)能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联(lián)邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定(dìng)会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约显示消化了约14个基(jī)点的加(jiā)息预期(qī)，由于美联储(chǔ)加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代(dài)表6月(yuè)加息(xī)25个(gè)基(jī)点的概率(lǜ)高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美(měi)油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好(hǎo)的英伟(wěi)达(dá)早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值(zhí)大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘(pán)中英伟达市值曾(céng)涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美(měi)元，几乎(hū)相当于两个英特(tè)尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上(shàng)最大单(dān)日(rì)市值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)规模，一(yī)日的市(shì)值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业(yè)务划(huà)分，英伟(wěi)达数据中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的(de)39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极(jí)的(de)展望表明，英伟达从全(quán)球(qiú)企业(yè)布局(jú)AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需(xū)的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途(tú)的芯片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训(xùn)练和运行机器学习软件(jiàn)，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳(tiào)水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘(pán)中明显下滑(huá)并(bìng)创下(xià)近半年或半年(nián)多以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下(xià)午收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持(chí)续(xù)重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来(lái)，黑色商品在经历(lì)短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研中心(xīn)黑(hēi)色高级(jí)研究(jiū)员黄科在接受期货日(rì)报(bào)记者采访时(shí)表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观(guān)层面，目前(qián)美国两党(dǎng)对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍没有达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情(qíng)绪较为(wèi)明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继续加息的可(kě)能(néng)性，当前美联储(chǔ)6月加息概(gài)率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗(zōng)商品价(jià)格普遍形成一定压力(lì)。国内方(fāng)面，5月份公布(bù)的社(shè)融和固定资产投(tóu)资等经济(jì)数据略低于市(shì)场，市场(chǎng)担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联(lián)性较强的黑色(sè)系(xì)品种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本端原料价(jià)格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润尚存(cún)、部(bù)分钢(gāng)厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联(lián)螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成(chéng)本持续(xù)下移导致钢价(jià)下(xià)方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材(cái)需求(qiú)也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期(qī)货(huò)黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘(pái)徊、成(chéng)本(běn)塌(tā)陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期有较大差(chà)距，叠(dié)加今年年(nián)初以来市场对(duì)下游需求(qiú)的乐观预(yù)期(qī)，导致钢厂产量(liàng)增幅较大(dà)。而在市(shì)场供需阶段性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料进口规(guī)模又出(chū)现明显增长，同时(shí)预(yù)期中的下半(bàn)年的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月(yuè)初以来(lá9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少i)，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正中期期货(huò)研究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者，主要有(yǒu)以(yǐ)下三(sān)个方9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少面的问题(tí)：一是高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是外需可能会大幅下(xià)滑(huá)；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然(rán)未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利(lì)多有(yǒu)限，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国(guó)内市场利空在价格中(zhōng)已(yǐ)有体现，从后(hòu)期市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压力会(huì)明显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政(zhèng)策(cè)不(bù)及预期后，国内下一(yī)个相对(duì)重要的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布(bù)后，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底部的确立需要黑色商品整体供应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤(méi)供(gōng)应及(jí)铁矿石非主流(liú)矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来(lái)，后(hòu)续(xù)钢矿品种止跌(diē)需要具备两个(gè)条件：一(yī)是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的(de)减产(chǎn)行动(dòng)，从而改善市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不过，从(cóng)目前情况来看，在(zài)进口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤(méi)价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色(sè)系商(shāng)品价(jià)格惯(guàn)性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有(yǒu)像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价格大幅下(xià)探之际(jì)，螺纹钢现货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回(huí)归(guī)2020年疫情初(chū)期的价格区间(jiān)有利于行业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月份之(zhī)后来(lái)自政策(cè)面和市场力(lì)量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在(zài)下半年显(xiǎn)现、国(guó)际(jì)局势缓和以及国内外价(jià)差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月中旬之前的(de)偏高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前(qián)钢(gāng)铁产业链(liàn)库存(cún)整(zhěng)体较低(dī)，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)，那(nà)么低价可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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