华尔街真是风云诡(guǐ)谲(jué)。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度首富阿达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此次矛头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身(shēn)价(jià)，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身(shēn)价(jià)为147亿美元(yuán)，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构 “类似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局(jú)” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。报(bào)告指出，简而言(yán)之(zhī)，伊(yī)坎(kǎn)一(yī)直在使用从(cóng)新投资者那(nà)里获得(dé)的资金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。“这种类似庞(páng)氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着(zhe)成为(wèi)最(zuì)后(hòu)一批'持有资金(jīn)的(de)风险(xiǎn)的情况下才(cái)是可持续的(de)”，报告(gào)说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产(chǎn)价(jià)值(zhí)被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报(bào)告(gào)中表示，IEP的股票被高(gāo)估(gū)了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的(de)交易(yì)价格比上(shàng)次报告的资产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可(kě)比公(gōng)司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同(tóng)行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场控(kòng)股公司，其交易价格均低于各自的(de)资产净值(zhí)。资产(chǎn)净(jìng)值是衡量基金业(yè)绩(jì)的关键指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大(dà)知道直径怎么求圆的周长公式，直径乘以3.14是周长吗型股公司中最高的(de)。兴登(dēng)堡指责伊坎以股(gǔ)票而不是(shì)现金的(de)形式发放(fàng)股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股东的(de)支出，从而抬高了(le)股(gǔ)息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门的(de)一家重(zhòng)要子公司(sī)申请破产。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指责唯一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支(zhī)付，同时还从安(ān)排IEP股票(piào)发(fā)售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为是(shì)”

　　这(zhè)份做(zuò)空报告对(duì)伊(yī)坎(kǎn)来说是(shì)一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登(dēng)的(de)几小时后发声反击(jī)。

　　伊坎在一(yī)份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益(yì)为代价获取(qǔ)利润(rùn)。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持公(gōng)开披露的信息，我们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以往一样不(bù)言(yán)自明(míng)。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进(jìn)主义是最好(hǎo)的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经很(hěn)好地(dì)证明了(le)这一点。我们定期将我们的维权原则付诸于我们的多(duō)数控股公(gōng)司(sī)以及我们投资部门持有(yǒu)的少数股权(quán)，目前在14个(gè)上市公(gōng)司董事会中都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们(men)坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今(jīn)天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在(zài)能源、汽车、食(shí)品包装、房地产和其他行(xíng)业的各种投资。他(tā)是(shì)IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告中的(de)说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和员(yuán)工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐(zuò)不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研究做空报(bào)告伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做(zuò)空实(shí)例，最出名的莫过于今年2月做空(kōng)印度首富(fù)的阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研究百页的做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达(dá)尼跌下(xià)神坛(tán)，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤(chè)离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼(ní)集团市值(zhí)在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴登堡研(yán)究究竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要业(yè)务包括(kuò)披露企业的会计造(zào)假、管理问题、未公(gōng)开关联交易、财(cái)报违规等。媒(méi)体(tǐ)统(tǒng)计(jì)显示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡研(yán)究公司(sī)共对30家公司发过难(nán)。他们(men)雇佣(yōng)金融分析(xī)师、会计师和(hé)记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以(yǐ)色列的救(jiù)护车急(jí)救部(bù)门，是拥有以(yǐ)色列证书(shū)的救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年(nián)在新(xīn)泽西上空不幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们(men)将兴登堡视为(wèi)完全可(kě)以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该(gāi)公(gōng)司的网站上写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的IEP以及阿(ā)达尼集团(tuán)，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报告(gào)，让市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证券监管(guǎn)机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能(néng)力方面误导投(tóu)资者(zhě)。该(gāi)公司的(de)市值一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴登堡研究做空报告(gào)公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入马斯(sī)克对推(tuī)特(tè)的收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做(zuò)空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当推特的股(gǔ)价位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研(yán)究宣(xuān)布转为(wèi)做空(kōng)推特(tè)，推特股(gǔ)价随即大(dà)涨约8％。

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