今年以(yǐ)来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也(yě)有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金销售机构的代销合作，其中值此之际是什么意思春节，值此 之际包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今(jīn)年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据(jù)自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证的申(sh值此之际是什么意思春节，值此 之际ēn)请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营困难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。值此之际是什么意思春节，值此 之际>

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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