今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公(gōng)司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格(gé)筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下基金的(de)相(xiāng)关(guān)销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等(děng)基(jī)金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的销售(shòu)合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的(de)选择标准(zhǔn)也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合(hé)作(zuò)，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三(sān)种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前(qián)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的(de)机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅(sh二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音àn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网(wǎng)平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然(rán)是(shì)基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华(huá)普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机(jī)构的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构(gòu)都选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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