公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的(de)管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进入密集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的(de)权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季(jì)度均实现了(le)正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河(hé)股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利(lì)股份(fèn)4斤是多少克，0.4斤是多少克、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模(mó)式出(chū)色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸(xī)引人的(de)一点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是这(zhè)一目(mù)标的(de)最重要保(bǎo)障，选择(zé)一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的(de)规模(mó)最(zuì)大(dà)的(de)基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期公布4斤是多少克，0.4斤是多少克的(de)社融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继(jì)续(xù)关注(zhù)整(zhěng)个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持(4斤是多少克，0.4斤是多少克chí)合同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期(qī)内(nèi)均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜(lán)起科技(jì)、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实(shí)与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银(yín)行出现(xiàn)了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内(nèi)对(duì)人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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