近期(qī)《2023年(nián)五一假期旅游预测报(bào)告(gào)》显(xiǎn)示，该平(píng)台(tái)假(jiǎ)期国内酒(jiǔ)店(diàn)、景(jǐng)区门票、机票订(dìng)单量均(jūn)反超(chāo)2019年(nián)水平。同时民航局(jú)披(pī)露，从机(jī)票预订数(shù)据看，五一(yī)假(jiǎ)期订票已(yǐ)超600万人(rén)次，或成为(wèi)史上旅游出(chū)行热度最(zuì)高(gāo)的(de)五一假期。此外近20部(bù)影片定档五一，节(jié)假日院(yuàn)线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费需求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅游、影视(shì)等行业机会。

　　五(wǔ)一订(dìng)单火爆

　　旅游出行旺季(jì)来临

　　自去年疫(yì)情(qíng)防(fáng)控优化调整以(yǐ)来，国内(nèi)疫后复苏趋势较强。近日某酒店龙头(tóu)企业发(fā)布一季度经营数据，公司一季度整(zhěng)体(tǐ)入住率同(tóng)比增长16.4％，平(píng)均房(fáng)价、RevPAR（每间可供(gōng)租(zū)出客房产生的平均实际营业(yè)收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民(mín)航局数据，一季(jì)度(dù)民航运输共(gòng)完成(chéng)运输(shū)总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体(tǐ)运输规(guī)模(mó)相当于2019年同期的(de)77.6％，较(jiào)2022年(nián)四季度大(dà)幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输(shū)量1.29亿人次，同(tóng)比增长(zhǎng)68.9％，旅客(kè)运输规模(mó)相(xiāng)当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年(nián)四季度大幅提升51％。

　　五一(yī)假期(qī)出行需求更是火爆。4月(yuè)20日的(de)《2023年(nián)五一假期(qī)旅游预测报告》显示，距离假期(qī)不到10天(tiān)，特别是住宿(sù)火爆程(chéng)度远超预期，五(wǔ)一境内酒店市场搜索热度已(yǐ)达2022年同期9倍(bèi)以上，相较2019年五一同期也增长近(jìn)200％。今(jīn)年(nián)五一也(yě)是出(chū)境团队游试点恢复后的首个长假(jiǎ)。数据显示，出境机票搜索热度同比(bǐ)2019年同期恢复至大(dà)约120％，出境(jìng)游(yóu)酒店搜(sōu)索热度(dù)同比(bǐ)2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月(yuè)29日起，所有来(lái)华人员(yuán)可以登机(jī)前48小时内抗原检测代替(tì)核(hé)酸(suān)检测，航空公司(sī)不(bù)再(zài)查(chá)验(yàn)登机前检测证明(míng)。针(zhēn)对来华人员(yuán)的(de)防疫(yì)政(zhèng)策放宽后，入境客流(liú)量有(yǒu)望进一步提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预计(jì)，五一假期(qī)民(mín)航将运输旅客(kè)900万人次左右。2019-2021年的(de)民(mín)航旅客(kè)量分别为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数据未公布(bù)，不过(guò)民航局当时预(yù)计旅客(kè)量为200万人次。因此今年有(yǒu)望将超过(guò)疫情(qíng)前水平，成(chéng)为史(shǐ)上旅游(yóu)出行(xíng)热度最高的五一(yī)假期(qī)。

　　五一(yī)假期预售数据仍然(rán)乐观，叠加出入境政(zhèng)策进一步(b坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法ù)放开，旅游出行市场均(jūn)呈向好态势。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报(bào)披露节前结束(shù)，截至4月28日，已经披露一季报(bào)的上市公司接(jiē)近4000家。从目(mù)前财(cái)报披露情(qíng)况看，旅游出行相关板(bǎn)块(kuài)景气(qì)度显著恢复，用整体法测算，申万社会服务行业一季度归(guī)母净利润增速达到144.40％，交通运输行业(yè)一季度归母净利润增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开(kāi)后第(dì)一(yī)个长假，积压的(de)旅游出行需(xū)求集中释放(fàng)，且春节后旅游行情转入(rù)淡季，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预(yù)期(qī)旅游(yóu)业(yè坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法)复苏趋缓。但从五一的(de)数据(jù)来(lái)看，伴随(suí)着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场关注(zhù)。

　　另一方(fāng)面，民航出(chū)行需求恢复有望贯穿全年(nián)。同时供给端，疫情期(qī)间我国机队引进收紧，飞行员(yuán)结构性(xìng)短缺问题凸显，后续或(huò)将(jiāng)逐步好转。叠加票价改(gǎi)革仍在推进(jìn)，看(kàn)好后(hòu)续票价及客座(zuò)率(lǜ)表现。

　　此(cǐ)外(wài)，作(zuò)为国内(nèi)重要节假(jiǎ)日，“五一档”电(diàn)影(yǐng)票房市场也(yě)有较高占比。从历史数据(jù)看，国内(nèi)电影总(zǒng)票(piào)房自2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的(de)16.74亿元，五一(yī)档期票房(fáng)占全年票房(fáng)比例(lì)从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大(dà)范围(wéi)关停，五一档期(qī)电影纷纷(fēn)撤档，票房远不及预期，而(ér)2023年(nián)影院全面恢复(fù)运营，撤档重(zhòng)点影片加码五一档期(qī)，叠(dié)加观(guān)众报复性(xìng)消(xiāo)费热情，预计今年五(wǔ)一档期将回升(shēng)至2021年水平(píng)，延续此前(qián)连(lián)涨态(tài)势。

　　从影(yǐng)片供给来看，已有(yǒu)近20部影片宣(xuān)布进入今年“五一”档，数量上已(yǐ)超过历年同(tóng)档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援(yuán)》、《长空之王》、《检察(chá)风(fēng)云》等。此外，已(yǐ)上映的电影(yǐng)《灌篮(lán)高手》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而(ér)对于影视行业(yè)来说(shuō)，AIGC的(de)变革也会带来内容生产(chǎn)效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角色、场景、道(dào)具(jù)、特效等元素转换成(chéng)拍摄日(rì)程和预算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸(liǎn)换声，或直(zhí)接(jiē)使用虚拟人替代(dài)真人演员。后期制作，AI可(kě)辅助生成(chéng)音频、特效(xiào)、编(biān)辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告(gào)片(piàn)等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催(cuī)化密(mì)集(jí)，当前(qián)投资(zī)机会凸显。

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