华尔街真是风(fēng)云诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告做空印(yìn)度首富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起轩然大波(bō)的美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此次矛头对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万(wàn)富翁(wēng)投资者(zhě)卡尔(ěr)·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎(kǎn)旗下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜(bǎng)单显(xiǎn)示，截至(zhì)收稿，伊坎个人(rén)身价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在(zài)报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么(bǎo)研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资金向老投资者支付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里(lǐ)获得的资金(jīn)向(xiàng)老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。“这种类(lèi)似庞氏骗局(jú)的(de)经济结构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为最后(hòu)一批'持有资金的风险的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价格比上次(cì)报告的(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场控股(gǔ)公司，其交易价格均低于(yú)各自(zì)的(de)资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业(yè)绩的(de)关(guān)键(jiàn)指标(biāo)，衡量基金(jīn)所持证券(quàn)的市场价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益率，这是迄今为止美国大型(xíng)股公司(sī)中最(zuì)高的。兴登堡指责(zé)伊坎以(yǐ)股(gǔ)票(piào)而不(bù)是现(xiàn)金的形式发放股息，并(bìng)让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股东(dōng)的支(zhī)出，从而抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部(bù)门的一(yī)家重要子(zi)公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系(xì)密(mì)切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研(yán)究中(zhōng)假设，即使在最坏的(de)情况下，伊(yī)坎(kǎn)的(de)股息也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告(gào)“自(zì)以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说是一(yī)个(gè)重(zhòng)大挑战(zhàn)。他(tā)也在报(bào)告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，兴登堡“自(zì)以(yǐ)为是”的报告旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股(gǔ)东的(de)利益(yì)为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披(pī)露的信息，我们相信，从长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊坎表示(shì)圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么，我们仍然(rán)相(xiāng)信激进主义是最好的(de)投资范例。“我过(guò)去25年的激进(jìn)主义(yì)投资已经很好地证明了这一点。我们(men)定期将我(wǒ)们的维权(quán)原则付诸于(yú)我们的多数控股公司以及我们投资(zī)部(bù)门持(chí)有的少(shǎo)数(shù)股权，目前(qián)在14个上(shàng)市公司(sī)董事会中都有代(dài)表。此(cǐ)外，我们(men)坚信通(tōng)过对冲头(tóu)寸(cùn)来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份(fèn)。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告中(zhōng)的(de)说法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人(rén)和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名的(de)莫过(guò)于今年2月做空(kōng)印度首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡(bǎo)研究百页的做(zuò)空报(bào)告(gào)使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下(xià)神坛，引(yǐn)发了(le)外资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印度(dù)总理莫迪受(shòu)到反(fǎn)对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国(guó)公共广(guǎng)播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值(zhí)在短短(duǎn)10日(rì)内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团(tuán)的债券(quàn)价(jià)格跌至垃圾(jī)债水平。阿达圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么尼的个人净(jìng)资产(chǎn)也缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那(nà)么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴登(dēng)堡研究官网(wǎng)介(jiè)绍，公司的主要业务(wù)包括披露企业的(de)会计(jì)造假、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报(bào)违(wéi)规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共(gòng)对30家(jiā)公司发过(guò)难。他们雇佣(yōng)金融分析(xī)师、会计师和记者，来(lái)进(jìn)行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森(sēn)来自中产家庭，曾在(zài)康涅狄(dí)格(gé)大(dà)学(xué)学(xué)习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加(jiā)入了以(yǐ)色(sè)列的救护车急(jí)救部门，是(shì)拥(yōng)有以色(sè)列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上空不幸坠(zhuì)毁的飞(fēi)艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们(men)将兴登(dēng)堡视(shì)为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一度达到(dào)340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的(de)创(chuàng)始人被迫(pò)辞职，美国司法部和(hé)证券监管机构随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽(qì)车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者(zhě)。该公司的市(shì)值一度超过50亿美(měi)元，如今已缩水至(zhì)不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介入马斯克对推特的收购案(àn)。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推(tuī)特(tè)后，推特的股(gǔ)价(jià)从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安(ān)德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月(yuè)中(zhōng)旬，当推特的(de)股(gǔ)价位(wèi)于低点(diǎn)附近(jìn)时，兴登堡研究(jiū)宣布转为(wèi)做(zuò)空推特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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