燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发(fā)。

　　4月(yuè)20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年(nián)年报(bào)，去年燕京(jīng)啤酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国(guó)内两大(dà)啤(pí)酒巨(jù)头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现(xiàn)营收和净利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收(shōu)321.7亿元，同比(bǐ)增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润37.1亿(yì)元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实现(xiàn)净利(lì)润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔(tī)除一次性初始(shǐ)补偿收益影响后(hòu)，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这(zhè)一业(yè)绩的取得，是啤酒企(qǐ)业调整(zhěng)产品(pǐn)结构、上调产品(pǐn)售价的结果(guǒ)。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤(pí)酒上市公司的(de)营收(shōu)增长幅度(dù)并不大，销量增(zēng)长也不如人(rén)意。不过，其高端产品(pǐn)的表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩(jì)数字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减员(yuán)、出售土(tǔ)地等降低经营成(chéng)本、改善盈(yíng)利(lì)的情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告诉时代(dài)财经(jīng)，啤酒企业关停(tíng)部分工厂(chǎng)是为了提高运行效率，降低运(yùn)营成(chéng)本，同时淘汰(tài)低端(duān)落后产能，而新增产(chǎn)能(néng)是为了利(lì)用自身品牌、品质和(hé)区(qū)位优势，扩大高端(duān)产品(pǐn)的占比，符(fú)合(hé)整(zhěng)个行业(yè)消费结构升级的趋势。

　　动辄上(shàng)千元(yuán)，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市(shì)场转为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更多的啤酒来(lái)拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤酒上市(shì)公司的产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒实(shí)现产(chǎn)品(pǐn)销量807.2万千升，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)1.8％，其中(zhōng)主品(pǐn)牌销量444万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销(xiāo)量增长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把目光锁(suǒ)定在高(gāo)端(duān)化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数润(rùn)啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合建设(shè)，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基(jī)础(chǔ)上推出首款超高端烈(liè)性啤酒“醲醴a的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数(lǐ)”。另外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生(shēng)及(jí)碳(tàn)酸饮料雪花(huā)小(xiǎo)啤等产品也相继上市；青岛啤酒在(zài)保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂山啤酒第(dì)二品牌(pái)”战(zhàn)略的(de)同(tóng)时，也加(jiā)快(kuài)布局(jú)高端和超高端市场(chǎng)；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)则持续(xù)实(shí)施大单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品(pǐn)为(wèi)代表的(de)大单品与特(tè)色产品(pǐn)组合的产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤酒的售价(jià)也不(bù)断上(shàng)涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推(tuī)出了一款名为“一世传(chuán)奇”的(de)高端啤酒，这款一瓶1.5升装的(de)啤酒(jiǔ)，每(měi)瓶(píng)售价高达(dá)1199元，而(ér)此(cǐ)前(qián)华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装(zhuāng)礼(lǐ)盒的售价(jià)也只(zhǐ)售999元。

　　高端(duān)化路线对业绩的提振效应(yīng)明显。华润啤酒表示(shì)，2022年(nián)，高档及以上啤酒销量(liàng)约(yuē)210.2万千升，较2021年(nián)增长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品(pǐn)结构得(dé)到优(yōu)化；青岛啤酒中高端(duāna的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数)以上产品实现(xiàn)销(xiāo)量293万千升，约(yuē)占全年总销(xiāo)量807.2万千升(shēng)的36％，中(zhōng)高端以上产(chǎn)品销(xiāo)量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核心大单(dān)品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的销量达(dá)39万千升，同比增长超(chāo)50％。从吨价看，中信证券研报(bào)显(xiǎn)示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受(shòu)俄乌关(guān)系等影响，全球(qiú)啤酒原材料及包装物成本上(shàng)升(shēng)，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和华(huá)润啤酒的(de)整(zhěng)体毛利率均有所下(xià)滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开(kāi)始(shǐ)筹划(huà)拓(tuò)展非啤酒业务，寻找新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山东(dōng)景芝白酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒业股权，成为这(zhè)两家白酒企业(yè)的实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华(huá)润啤酒跨入(rù)白酒行业(yè)的目的是希望借(jiè)助白酒来实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地(dì)，一(yī)边(biān)扩(kuò)建产能(néng)

　　过去一年，众(zhòng)多啤(pí)酒企业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润大多实现了可观的增长(zhǎng)，除了高端(duān)化战略带来的拉动效应外，也(yě)与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策略有(yǒu)关(guān)。

　　华润(rùn)啤(pí)酒在年报中透露，截至2022年年底，公司(sī)在中(zhōng)国内地24个省、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持(chí)续推动优化产能布局，已停止营(yíng)运两间(jiān)啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒于(yú)2022年一次(cì)性确认(rèn)员工补偿及安(ān)置费用和关厂相关(guān)的固定资产减值亏损合(hé)共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成(chéng)为(wèi)国内啤(pí)酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近期(qī)的投资者交(jiāo)流会(huì)上就透露，已着手开始(shǐ)进行(xíng)关(guān)厂动作(zuò)，同(tóng)时调整(zhěng)和精(jīng)简总部和工厂员工架构，压缩管(guǎn)理层(céng)级，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒企(qǐ)业也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数据显示，2022年，华(huá)润啤酒人(rén)员(yuán)减(jiǎn)少的趋势仍(réng)在延(yán)续，全年共(gòng)聘用约(yuē)2.4万(wàn)人(rén)，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在(zài)职员(yuán)工数(shù)合计为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数(shù)合计(jì)为(wèi)23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出(chū)售(shòu)空置的土地(dì)也为啤酒上市公司增(zēng)厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公告称，董事会同(tóng)意政府对(duì)公(gōng)司所属杨家群货场土地进行(xíng)收储。今(jīn)年(nián)3月1日，公司收到上(shàng)述目标(biāo)土地的征收补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛啤(pí)酒也(yě)曾通过资产处置的方(fāng)式获(huò)得4.81亿(yì)元的收(shōu)益，较上一年增(zēng)加4.86亿(yì)元(yuán)。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收益主要系公(gōng)司(sī)取(qǔ)得处置(zhì)土地使用权(quán)等长期资产的收益(yì)同比增加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司(sī)、华润雪花(huā)啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本公司(sī)间接全资附属公司华润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）有限公(gōng)司签订搬迁补偿协议，华润啤酒就出让其(qí)拥有的(de)地块(kuài)收取(qǔ)初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对(duì)应税(shuì)后收(shōu)益13.16亿元。仅(jǐn)此(cǐ)一项，就(jiù)为华(huá)润(rùn)啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而(ér)在关厂裁员(yuán)的同时，啤酒企业(yè)也在筹划新增产能。

　　根(gēn)据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁新(xīn)建(jiàn)项(xiàng)目启(qǐ)动(dòng)，包括(kuò)蚌埠80万千(qiān)升/年(nián)搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦门(mén)40万千(qiān)升/年新建项(xiàng)目等，同(tóng)时还(hái)有8个项目正式投产运营，包括杭州(zhōu)工(gōng)厂20万千升/年喜(xǐ)力啤酒升级改造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线(xiàn)项目(mù)等(děng)。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度报告中披(pī)露了多项(xiàng)新(xīn)建、搬(bān)迁和改造(zào)工(gōng)程。

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