5月(yuè)12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车有限公(gōng)司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让(ràng)交(jiāo)易(yì)终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)谢霆锋资产有百亿吗卡车）。

　　江(jiāng)铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原计划在重(zhòng)卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽(qì)车却(què)因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年(nián)间亏损额(é)度超(chāo)过(guò)20亿元。而且江铃汽车(chē)此前(qián)为(wèi)转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿(yì)元。

　　不过(guò)，此次交易(yì)终止，也意味(wèi)着(zhe)江(jiāng)铃汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批(pī)未在约定时(shí)间完(wán)成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿(yì)元的价(jià)格，通过(guò)山西省产权交(jiāo)易市场公开挂牌方(fāng)式(shì)，出售全(quán)资子公司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方(fāng)开出了要求：1、世界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在全(quán)球生产销售重型卡车(chē)超过(guò)12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计(jì)合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出售征集(jí)到一名(míng)意(yì)向(xiàng)受让方，符合(hé)上述要(yào)求的沃尔沃卡车(chē)成了(le)接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔沃(wò)卡车也按照(zhào)相关交易(yì)规则(zé)支付了(le)保证(zhèng)金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一致，就(jiù)出售交易股权(quán)签(qiān)署(shǔ)了《关于江铃重型(xíng)汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付的(de)基准价(jià)款为人(rén)民币(bì)约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国(guó)资管理有权单位的批(pī)准，但由(yóu)于交易(yì)所需(xū)的政府审批(pī)事项未能在约定的时间内完成(chéng)，项目(mù)双方(fāng)经协商一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告(gào)终。需(xū)要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历史上第三次转(zhuǎn)手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车工业集团(tuán)。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善(shàn)陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵(bīng)器装备集团及中国长安(ān)汽车集团有限公司，将(jiāng)太原(yuán)重(zhòng)汽重组为太(tài)原长安重汽，作为(wèi)长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板(bǎn)。

　　但最(zuì)终太原(yuán)重汽没能(néng)被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的(de)亏(kuī)损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一(yī)季度(dù)，太(tài)原重汽(qì)的净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价(jià)格，从长(zhǎng)安手中(zhōng)接手(shǒu)太(tài)原长安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更(gèng)名(míng)为江铃(líng)重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃(líng)汽车进入重卡领域(yù)的意图是(shì)实现商(shāng)用车全覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成年产10万(wàn)辆重(zhòng)型载货车、10万(wàn)台发动机的大(dà)型重卡企(qǐ)业(yè)，达产后主营业务(wù)将超过(guò)200亿(yì)元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东(dōng)风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企(qǐ)业(yè)的单月销量，就已超过江铃(líng)重(zhòng)汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江(jiāng)铃汽车不再(zài)披露有关江铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成为“财(cái)务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽(qì)车2020年财报数据显(xiǎn)示，截至2020年12月31谢霆锋资产有百亿吗日，江铃(líng)汽车重(zhòng)型汽车相关业(yè)务累计亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损最(zuì)为严(yán)重(zhòng)，超5亿(yì)元(yuán)。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年(nián)初，江铃(líng)汽车还对(duì)江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了(le)11.42亿(yì)元的现金增资。这一(yī)举动的(de)主要目的是降低(dī)江铃重(zhòng)汽的资产负债(zhài)率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进行业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余(yú)粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也(yě)不太(tài)好过。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其实现归母净(jìng)利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈(yíng)利(lì)状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元，这几乎(hū)撑(chēng)起(qǐ)了其当年的(de)净利润(rùn)。而扣除非经常性损益后，江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两年的扣非(fēi)归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在(zài)这两(liǎng)年现(xiàn)金流状况(kuàng)也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净(jìng)额(é)还(hái)达到36.98亿元，到了(le)2021年即(jí)降至17.6亿元，而(ér)到了2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃(líng)汽(qì)车(chē)营收(shōu)为75.26亿元，较上年同(tóng)期上(shàng)升(shēng)4.06％，其(qí)归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告吹，江(jiāng)铃(líng)重汽这一“包袱(fú)”仍然背(bèi)在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次(cì)也表(biǎo)示，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂(zàn)停生产和(hé)销售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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