本周铁矿石期货价格(gé)大幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌的态势，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网(wǎng)监(jiān)测(cè)数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正中期(qī)期(qī)货铁矿石研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度(dù)以来(lái)成(chéng)材消(xiāo)费持续(xù)低迷(mí)，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进(j黄山山体主要由什么岩石构成ìn)一(yī)步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利(lì)润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量(liàng)出现(xiàn)见顶回落(luò)，下游需求走弱开(kāi)始对炉料(liào)端价格形(xíng)成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿的(de)5-9价差已扩大至历(lì)史同期最(zuì)高水平(píng)，铁矿石现货价格(gé)受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合约价(jià)格。而(ér)远(yuǎn)月合约开(kāi)始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿石(shí)受自(zì)身供需趋(qū)于宽松的悲观(guān)预(yù)期影响，跌幅(fú)更(gèng)为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以黄山山体主要由什么岩石构成来，由于(yú)需求复苏(sū)不畅(chàng)，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠加外(wài)围(wéi)风(fēng)险(xiǎn)冲击，黑色系(xì)期货整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种间形成负反(fǎn)馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明显好转，但传导至(zhì)投资(zī)端尚需时间，一季度(dù)房(fáng)屋(wū)新开工(gōng)同比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年(nián)同期持平(píng)，整体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市(shì)场对于国内钢厂减产担忧的(de)不(bù)断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历(lì)史(shǐ)平均水(shuǐ)平，低库存(cún)有望(wàng)成为常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐步(bù)进入发运(yùn)旺(wàng)季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿(kuàng)石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷(gǔ)一季度产量(liàng)也同比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期持(chí)续回升，铁矿石供(gōng)应将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继续提(tí)产(chǎn)空(kōng)间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压力，铁(tiě)矿石供需将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)，下半年这一(yī)趋(qū)势将更为清(qīng)晰，远月合约的(de)估(gū)值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲(zhōu)飓风(fēng)等(děng)因(yīn)素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价格(gé)逐(zhú)渐承压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调(diào)研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进(jìn)口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求端支(zhī)撑(chēng)减(jiǎn)弱；港口库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致(zhì)4月底5月初港口(kǒu)到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉期(qī)货铁(tiě)矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格中(zhōng)枢(shū)将(jiāng)面临下(xià)移(yí)。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清(qīng)认为，近(jìn)期市场振荡调整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较为(wèi)冷清(qīng)。五(wǔ)一(yī)假期将至，下周补库需求或有增加。综合来看(kàn)，预计下(xià)周进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端表现(xiàn)缩(suō)量，五(wǔ)一(yī)节(jié)前钢厂低库存(cún)补(bǔ)库(kù)对价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市，何建(jiàn)辉认为(wèi)，目(mù)前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整(zhěng)体依然(rán)承压。持(chí)续调整后压力得(dé)到(dào)基(jī)本释放，下(xià)行节(jié)奏将会(huì)放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经(jīng)济复(fù)苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不(bù)是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年将(jiāng)有明(míng)显下(xià)降(jiàng)。这也(yě)意(yì)味着，以内需为(wèi)主(zhǔ)的(de)黑色(sè)系下方仍有(yǒu)支(zhī)撑(chēng)，当前位置不宜(yí)过(guò)分悲观。预计市场整(zhěng)体(tǐ)以区间振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节奏上(shàng)或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是(shì)需求(qiú)复苏(sū)力度。

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