市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监会宣(xu中国的国粹有哪些ān)布，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市(shì)面(miàn)上已(yǐ)有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务(wù)于科创板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还表示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试(shì)点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监(jiān)测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国(guó)首只基(jī)于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的(de)重(zhòng)大举(jǔ)措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先(xiān)行先试的(de)示范引领作用，不断提升服(fú)务实(shí)体(tǐ)经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板(bǎn)做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截至目前(qián)，市(shì)场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居第二(èr)位的是易(yì)方达(dá)上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者(zhě)在投(tóu)资科创板个(gè)股面临的价(jià)格波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资(zī)者提供(gōng)更加(jiā)灵活的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，使(shǐ)得投资者更有效率管(guǎn)理风(fēng)险的(de)同时，能够(gòu)有更多的时(shí)间和精(jīng)力去(qù)关注标的对应(yīng)上市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南(nán)中国的国粹有哪些学院教授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为(wèi)市场(chǎng)带来更(gèng)多的增量资金，更好地服务(wù)科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在(zài)价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年(nián)来(lái)ETF期权市场上(shàng)新速度(dù)加快。在去年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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