今年以来基金代销机构被基金公司解约的(de)情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从(cóng)机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，基金公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司(sī)、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买(mǎi)入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了(le)与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计(jì)6家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了(le)合计12国民党任公是指谁，任公指的是什么家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的(de)合作，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据(jù)自身(shēn)的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整(zh国民党任公是指谁，任公指的是什么ěng)的基金销售(shòu)评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的(de)保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业(yè)部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业所面临(lín)的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构(gòu)是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三(sān)方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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