5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付(fù)现金购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端(duān)随身行(xíng)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次(cì)冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作叩开资(zī)本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到(dào)2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经(jīng)首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年多(duō)的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华(huá)财经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请(qǐng)文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文华(huá)财经第二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前(qián)正与交易意向方接(jiē)洽(qià)，初步确定的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州中新）、上(shàng)海经一投(tóu)资管理合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规(guī)定(dìng)，本次交易前，交易对(duì)方与公司(sī)不存在关联关系。本次(cì)交(jiāo)易(yì)完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股份比(bǐ)例(lì)预(yù)计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联(lián)交(jiāo)易。本(běn)次(cì)交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)；本次交易(yì)完成后，公司第一大股(gǔ)东(dōng)不会(huì)发生变(biàn)化(huà)，且不存(cún)在实际(jì)支配(pèi)公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披(pī)露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经(jīng)的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一和上海经(jīng)一分别控制文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力(lì)有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银(yín)行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户提供全(quán)技术栈(zhàn)、全(quán)产(chǎn)品线(xiàn)解决(jué)方(fāng)案，同(tóng)时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期(qī)内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的(de)大型政务项(xiàng)目(mù)成本增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内公(gōng)司确认(rèn)投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实(shí)现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品需求(qiú)刚性，公司(sī)加快产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收(shōu)。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核(hé)心产品和技(jì)术上形(xíng)成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期。

东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作　　非金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非(fēi)金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公司在数字经济(jì)业务上，不(bù)同程度受(shòu)到需(xū)求(qiú)端的影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程(chéng)实(shí)施、验(yàn东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作)收结算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现上，公开资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)收入(rù)分(fēn)别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属于母公(gōng)司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看(kàn)，金证(zhèng)股(gǔ)份均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但文华财(cái)经的(de)毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑(yí)是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果本次(cì)交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无(wú)果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并(bìng)未披(pī)露具(jù)体(tǐ)的交易细(xì)节(jié)，例如交易对(duì)价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易(yì)对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了《意向协议(yì)书(shū)》，公(gōng)司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付(fù)现金的(de)方(fāng)式购买其持有(yǒu)的(de)文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具(jù)体权(quán)利义务以(yǐ)及各项安排(pái)以交(jiāo)易各方(fāng)最终(zhōng)签署的(de)正式(shì)交易(yì)协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次(cì)交易(yì)尚需履(lǚ)行必要的内部决策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次(cì)交易最终能否实施(shī)尚(shàng)存(cún)在(zài)较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后(hòu)，今年以来，金(jīn)证股份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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