美东时间(jiān)周三(sān)，美联储(chǔ)发布(bù)的最新会议(yì)纪要显示，美联储官(guān)员在本(běn)月的会议(yì)上一致(zhì)同意加息(xī)25个基点(diǎn)，但在是否有必要(yào)进一步(bù)加息的问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会(huì)者指出，如(rú)果经济发展与他们目(mù)前(qián)的预期一致，那么在(zài)这次会议(yì)之后可能没有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策。”他们预(yù)期美(měi)国经济(jì)增长(zhǎng)将放(fàng)缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧货币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他(tā)部分(fēn)与会(huì)者认为“在未(wèi)来(lái)的会议上可能有必要进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程(chéng)可(kě)能会(huì)继续缓慢(màn)得令(lìng)人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前(qián)的(de)通胀水(shuǐ)平仍(réng)然太高了。与会(huì)者指出(chū)，物价(jià)压力可能(néng)比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费(fèi)者支出(chū)强于预(yù)期，劳(láo)动力(lì)市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家庭(tíng)支出(chū)，减少企业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这(zhè)些都(dōu)将支(zhī)持(chí)正在进行的产品和(hé)劳(láo)动力(lì)市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些美联储(chǔ)官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明(míng)结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息(xī)，以评(píng)估过(guò)去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流布连续(xù)第十(shí)次加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年(nián)代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济(jì)前景的不(bù)确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据(jù)的方式。但麻烦(fán)在(zài)于，变数太(tài)多了，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决议之后，美(měi)联储官员(yuán)最(zuì)关注的(de)还是掌握政策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有(yǒu)必(bì)要的，接(jiē)下来(lái)该央行(xíng)大概率不会给出一个明(míng)晰(xī)的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至关重要(yào)的是(shì)不(bù)要传达降(jiàng)息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经排除了进一(yī)步(bù)提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该(gāi)行在6月(yuè)会议上决定(dìng)继续调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚(wǎn)些(xiē)时候加息。直到有明确证(zhèng)据表(biǎo)明通(tōng)胀(zhàng)正(zhèng)在(zài)降温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍(biàn)预计，5月的加息将是(shì)本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次，美联(lián)储极有可能(néng)在年底(dǐ)前降息(xī)25个基(jī)点。这种预期是基于这样一(yī)种假(jiǎ)设(shè)，即经济(jì)增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员(yuán)们采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会再次(cì)加息，但这肯定(dìng)会支持这(zhè)样的观点(diǎn)，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击(jī)市(shì)场的银行业(yè)危机，美联储(chǔ)官员(yuán)们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融(róng)体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性来满足其(qí)需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力导致的(de)信贷收缩可能会使(shǐ)经(jīng)济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此(cǐ)期(qī)间进一步下跌(diē)，但(dàn)对绝大多数银(yín)行(xíng)来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行(xíng)业压力再次(cì)加剧(jù)的可能(néng)性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危机带来的(de)信(xìn)贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确(què)定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须及时提高债务上(shàng)限，大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流以避(bì)免金融体系和整(zhěng)体经济(jì)出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了(le)美国(guó)国债(zhài)市场(chǎng)有序运作(zuò)的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解决(jué)与市(shì)场韧(rèn)性相关问题的重要性。一(yī)些与会(huì)者强调，美联储应随(suí)时(shí)准备使用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来(lái)的金融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务(wù)上(shàng)限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈(tán)判没有取得(dé)任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是(shì)否(fǒu)会在未来几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联储会议(yì)纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了(le)一口(kǒu)气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时(shí)表示(shì)，谈判的情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示(shì)，共和党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受(shòu)10年(nián)的开支(zhī)限制，双方正在为这(zhè)件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有(yǒu)可(kě)能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可(kě)以(yǐ)非常(cháng)快(kuài)，但(dàn)民主党需要意识到(dào)他们花了太多的(de)钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数(shù)据(jù)，截至(zhì)5月(yuè)23日的账(zhàng)上现金(jīn)为765亿(yì)美元，较之(zhī)前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本将在国(guó)会(huì)扯皮的(de)过(guò)程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令(lìng)市场重(zhòng)新看到(dào)炒作(zuò)题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟(wěi)达(dá)在本财年第一(yī)财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的(de)需(xū)求(qiú)，数据中心业务(wù)实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二季度的营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在(zài)盘后涨超(chāo)20％，有望引发全(quán)球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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