看看周末有哪(nǎ)些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来(lái)低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和货(huò)币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙(fú)列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大(dà)湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际(jì)机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社(shè)报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库(kù)存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地(dì)区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远(yuǎn)端继(jì)续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期，对于植物油消费增速不会像之前(qián快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了)那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了维持弱势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续(xù)需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的变(biàn)化因素的(de)影响；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油(yóu)的价(jià)格(gé)，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其(qí)他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了左右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料(liào)等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注(zhù)南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的(de)低库(kù)存、高基(jī)差，转变为累(lèi)库加基差(chà)下行(xíng)的预(yù)期，即豆油的(de)基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是(shì)降库预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的(de)供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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