全球(qiú)头(tóu)号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币1140亿(cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很(hěn)小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一(yī)季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基(jī)金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持的(de)标的还(hái)包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的(de)标的相对较(jiào)多，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富(fù)时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季(jì)度(dù)还(hái)减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有(yǒu)很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球(qiú)货币市场中日(rì)益重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于(yú)全(quán)球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他(tā)在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经济(jì)体的生产能力，导致(zhì)通(tōng)胀(zhàng)率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和(hé)市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有(yǒu)足(zú)够的空(kōng)间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍(bàocpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的)勃·普林(lín)斯(sī)也称，在大(dà)部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持有现(xiàn)金(jīn)。紧缩政策(cè)推高(gāo)了(le)折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区(qū)处(chù)于(yú)周期(qī)的不同位(wèi)置，这些国家和地区(qū)的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现率和(hé)风险溢(yì)价(jià)，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问题(tí)。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行(xíng)不得不收紧(jǐn)政策。其中美国(guó)采取了最激(jī)进的应(yīng)对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步(bù)收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融(róng)体系面临(lín)压力(lì)，股市(shì)和债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势(shì)再做出决(jué)策。

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