近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律(沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部(bù)门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司(sī)债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非金融企业(yè)债务(wù)融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力(lì)度(dù)在(zài)近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和(hé)青岛银行，内(nèi)控(kòng)执行不严或流于(yú)形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式参与债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易链条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今(沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表jīn)年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多期(qī)债务融资工具(jù)发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会(huì)网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资控(kòng)股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通(tōng)报(bào)的(de)数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律(lǜ)处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了(le)其他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机(jī)构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对于商(shāng)业(yè)银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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