自4月下旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板再(zài)迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时(shí)间，场(chǎng)内资金(jīn)在科(kē)创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创板及(jí)其关联(lián)指数的(de)ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位居(jū)全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体(tǐ)相(xiāng)关ETF也持续吸(xī)引场(chǎng)内资金的目光。场内(nèi)11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导体及(jí)芯(xīn)片指数的ETF合计资金净流(liú)入超(chāo)过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单(dān)前三名(míng)。

　　在业内(nèi)人士看来，场内资(zī)金不断(duàn)借(jiè)道ETF基金加速布(bù)局(jú)科创板(bǎn)、半导体(tǐ)板块，体现出市场对上述板块投资价值的(de)认可。经(jīng)过前期调整(zhěng)，这两(liǎng)大板块性价(jià)比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超(chāo)256亿(yì)元

　　作(zuò)为场内资(zī)金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆(nì)势投(tóu)资的特(tè)征，最近一个月(yuè)，随着(zhe)科创(chuàng)板(bǎn)的回(huí)调(diào)，相关ETF也成为资金追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间(jiān)，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市(shì)场ETF资金(jīn)净流入榜首(shǒu)，除此之(zhī)外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资金(jīn)净(jìng)流入也超过30亿(yì)元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金(jīn)资金净流(liú)入也均在(zài)10亿元之上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来，场内(nèi)资金持续流(liú)入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头(tóu)涨至(zhì)目前(qián)的(de)606.24亿元，规模位(wèi)居股票ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计算(suàn)机等科创(chuàng)板(bǎn)的核心权(quán)重行业持续获得资金青睐(lài)，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的AI产业(yè)成为市场关(guān)注焦点，另一方面随着半导(dǎo)体下行周期拐(guǎi)点临(lín)近，业绩边际改善的预期吸(xī)引资金(jīn)切换赛道。

　　从科(kē)创板的核心板块业绩(jì)变(biàn)化来看，电(diàn)子(zi)、计算机和通信(xìn)板块(kuài)的2023年盈利和收入(rù)预期(qī)增速(sù)保(bǎo)持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善，与此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科(kē)创板整体较高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金(jīn)进一(yī)步分析指出，整体来看，科创50作为成长性(xìng)宽(kuān)基，今年一季度的利润增速相对(duì)较高，配置吸引力(lì)显现。从未(wèi)来的一致预期净利润增速来(lái)看，科(kē)创50相比(bǐ)其他宽(kuān)基指数仍有优势(shì)，配置性(xìng)价比较高，反映(yìng)出(chū)较好的(de)基(jī)本面。

　　从估值水平来看，科创50仍(réng)处于历史较低水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度(dù)依然较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价(jià)比以(yǐ)及对(duì)未来产业(yè)的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板(bǎn)的表(biǎo)现，经过了三年(nián)的估值回归，很(hěn)多公司的估值与(yǔ)成(chéng)长(zhǎng)匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有可(kě)以(yǐ)享受行业和公司的长期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是(shì)直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三名

　　最近一(yī)段时间，半导(dǎo)体行业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇法(fǎ)法令(lìng)修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入出口(kǒu)管理的管制对象(xiàng)，上(shàng)述(shù)修(xiū)正案(àn)在经过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月(yuè)开始实(shí)施。受益于国(guó)产替代加速的预期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股市场少数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前(qián)段时间半导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)调(diào)，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半(bàn)导体(tǐ)或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元(yuán)。其中(zhōng)，国联(lián)安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰(tài)芯片怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度ETF资金净(jìng)流入(rù)也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流入(rù)前三(sān)名(míng)。

　　展望(wàng)未(wèi)来半(bàn)导体(tǐ)行业走势(shì)，国泰基金(jīn)认为，存储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度价格持续下(xià)探之后，当(dāng)前阶(jiē)段或(huò)已接近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期相较于其(qí)他半导体产业链环节，具备(bèi)较强的(de)大宗(zōng)商(shāng)品属(shǔ)性(xìng)，国际(jì)龙头会(huì)在下游新(xīn)兴需(xū)求诞生时，提升自身产(chǎn)能。而(ér)当扩产落地时(shí)，行业(yè)进入(rù)供(gōng)过(guò)于求周(zhōu)期，各厂商(shāng)则(zé)会通过降价进行库存(cún)去(qù)化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰(tài)基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的(de)周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下半(bàn)年有望迎(yíng)来(lái)存储芯片行业周期的(de)反(fǎn)弹(dàn)机(jī)怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度遇。

　　随(suí)着(zhe)下(xià)游GPT-4大模(mó)型为代表(biǎo)的人工智(zhì)能新兴需求(qiú)爆发，对于算力以及存(cún)储的爆发性需求由(yóu)产业链(liàn)下(xià)游(yóu)传导到上(shàng)游，促进上(shàng)游芯片(piàn)厂(chǎng)商提升(shēng)自身产量。叠(dié)加近两个季度(dù)量价持续下探的周期(qī)性(xìng)磨底，芯(xīn)片板(bǎn)块有(yǒu)望(wàng)在今年下半年(nián)迎(yíng)来反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国泰基(jī)金提(tí)醒，投资者需(xū)要(yào)警惕国际局势以及通胀带来(lái)的(de)负面影响。

　　创(chuàng)金合(hé)信(xìn)芯片产业基金经(jīng)理刘扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需(xū)要看到真正的业绩触底、拐点出现(xiàn)，以及一(yī)些(xiē)真正的创(chuàng)新落地。预计(jì)半导体和消费电子大概率在(zài)二季度及二季(jì)度以后(hòu)触底(dǐ)，当行业周期触底，科技(jì)创新蓄能才能真正地释(shì)放出来，下(xià)半年硬科技的投(tóu)资(zī)机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导体(tǐ)产业链正(zhèng)处于供给侧收缩匹配(pèi)需求端，进(jìn)一步压缩产(chǎn)业链库存的(de)时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎来库(kù)存加速出清，营收和利润迎来拐(guǎi)点。

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