AI板块(kuài)成为2023年最(zuì)火爆的板块，吸引人全市场的(de)目光。

　　随之而来(lái)的(de)是，不(bù)仅不少上市公司(sī)宣布试水(shuǐ)人工智能、基金经理开始布局AI概念，也有(yǒu)基金公(gōng)司尝试以(yǐ)AI试水投(tóu)资者关系管理(lǐ)，更有基金经理尝(cháng)试(shì)用AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市场(chǎng)关注的是，此(cǐ)次公募基金(jīn)2023年一季度报(bào)中(zhōng)，无论是成长派、还是价值派，众多基金(jīn)经理均谈(tán)及对AI投资机(jī)遇(yù)。各(gè)大派别基金经(jīng)理均认可(kě)AI所带来的颠覆性(xìng)影响，并看好(hǎo)其中长期投资价值，但(dàn)是(shì)对于短期人工智能极(jí)致行(xíng)情演绎下(xià)，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文(wén)体娱乐公布2023年一(yī)季(jì)报，引人(rén)关注(zhù)的(de)是，季报中(zhōng)部分内容使用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写道(dào)，这段AI生成的内容阐述了人工智能对各个行业的改(gǎi)变(biàn)，比如医疗迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子(liáo)、教育、工业生产、环境保护和可持续发展，以(yǐ)及新能(néng)源开发和利用(yòng)等(děng)领域。文中表示，人工智能领(lǐng)域的快速(sù)发展为(wèi)全(quán)球带来无数机遇和挑战，将极大地影响我(wǒ)们的生活方式和社会发(fā)展，为确保AI技术的健康、可持续(xù)发(fā)展，需要建立(lì)完善(shàn)的法(fǎ)律(lǜ)法规和伦理(lǐ)准则，以(yǐ)保护(hù)个人隐私、确保数据安(ān)全并防止(zhǐ)滥用(yòng)。在应(yīng)对挑战的同时(shí)，也应抓住人(rén)工智能带(dài)来的机遇，共同推动这一领(lǐng)域的创新和(hé)发展。

　　嘉实(shí)文体娱(yú)乐基(jī)金经理王贵重在季报中也明(míng)确表(biǎo)示，产业方向上，我们坚定的(de)看好人工智能对各个行业的改(gǎi)变。他还专门谈及，一季度进行了一定比例的(de)调(diào)仓(cāng)，方向上主要是受(shòu)益(yì)于人工智(zhì)能的(de)计算机和传媒互联网行业。数(shù)字化的核心(xīn)逻辑是提高效率(lǜ)，而(ér)高质量发展的核心在于效率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针(zhēn)对半导(dǎo)体、数字化、互联网平台等(děng)提出(chū)自(zì)己想法(fǎ)。说到数字(zì)化时，表示其本质是(shì)利用(yòng)技术的手(shǒu)段，提升组(zǔ)织信(xìn)息计算(suàn)、存(cún)储、传(chuán)播的效率，这(zhè)是一个长期向上的类(lèi)消费行(xíng)业，在美国是一个和互联网行业一样大规模的产(chǎn)业。在中国，依(yī)然(rán)处(chù)于产业的早期，但是我们(men)可以看到疫情背(bèi)景下，大家(jiā)越来越意识到数字化的重要性。而此(cǐ)轮数字化将会和人工智能深度(dù)融合，也会给中国公司带来发展的机会。目前整(zhěng)个板(bǎn)块的估(gū)值(zhí)都到了历史(shǐ)最低的水平。

　　此(cǐ)次是基(jī)金(jīn)经理(lǐ)首次利用人工智能完成季(jì)报，也(yě)显示出人工(gōng)智(zhì)能确实开始方(fāng)方面面开始(shǐ)影响(xiǎng)我们的生活、工作等，是一个历史(shǐ)性大浪潮。此(cǐ)前，也有基(jī)金公司积极拥抱AI，如鹏(péng)华基金投(tóu)资者(zhě)教育基地宣布成为百度文心一言首批生态(tài)合作伙伴，鹏华基金投(tóu)教基地也(yě)将通(tōng)过百度智能云接入文(wén)心一言能力，致力于创新投(tóu)资者关(guān)系(xì)管理新模式，提(tí)升客(kè)户投(tóu)资体验(yàn)感(gǎn)。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工(gōng)智能成为一(yī)季度(dù)市场(chǎng)热点，不少(shǎo)基金(jīn)经理选择了积极参与布局，其中，除(chú)了科技(jì)成长(zhǎng)派基金(jīn)经理，也(yě)不乏价值投资派基金经(jīng)理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱(yú)乐一季报可(kě)以看出，该基金一季度进行了一定比(bǐ)例的(de)调仓(cāng)，方向上主(zhǔ)要是受益于人工智(zhì)能的计算机和传媒互联网行业(yè)。前十(shí)大重仓股(gǔ)中，除了(le)海(hǎi)康威视、金山办公(gōng)，其余神州泰(tài)岳、吉(jí)比(bǐ)特等8只(zhǐ)个股均为一季度新(xīn)进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季报前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　嘉(jiā)实大科技研(yán)究总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好人工(gōng)智能(néng)对各个行业(yè)的(de)改变。

　　“我们长期聚(jù)焦的(de)三(sān)大需求就(jiù)是能源、信息、生命。从而衍生出看好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为，各(gè)个细分行(xíng)业的(de)beta收敛之(zhī)后，竞争力(lì)会重(zhòng)新(xīn)成为最重要的增(zēng)长要素。另(lìng)外，我们依然旗帜鲜明的看好(hǎo)港股的(de)机会(huì)，特(tè)别是软件和互联网领域的机会(huì)。”王(wáng)贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉实(shí)基金科技成长团队(duì)中，有不(bù)少基金经理(lǐ)明确(què)看好人工智能(néng)带来的投资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实成(chéng)长增强(qiáng)基(jī)金经理陈涛在去年(nián)下(xià)半年开始增持软件，当(dāng)时基本处于估值、机构持仓的历史底部的(de)位置。他认为，行业在信创、数字化(huà)、智能化等长期(qī)需求刺(cì)激下将(jiāng)迎来3年以上的(de)景气周期，也是为(wèi)数不多处于(yú)成长前期、对标国际(jì)也还有巨大成长空间(jiān)的板块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开(kāi)新一(yī)轮(lún)科技创(chuàng)新周期的序幕，带来(lái)以十年为维度的产业变(biàn)革机(jī)会，同(tóng)时(shí)配(pèi)合2023年一季度的复(fù)苏和业绩(jì)修复，以软件计算机为(wèi)代(dài)表(biǎo)的科技板块内会持续有个(gè)股(gǔ)投资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能源新材(cái)料基金经理(lǐ)姚志鹏等也(yě)表示，未来，毫无疑问(wèn)人工(gōng)智能(néng)和可再生能源将构成未来(lái)社会(huì)的基石。在当下(xià)，随着经济(jì)的企稳和新人工智(zhì)能浪潮的(de)进(jìn)入，未来新的产业机(jī)会将进入新一轮(lún)的爆发期。

　　谢治宇也是积(jī)极的一(yī)派。他在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突破(pò)性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的(de)人(rén)工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。

　　一季度，他所管理的基金维(wéi)持了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。海康威视、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份新入兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股名单，立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业退出。其中(zhōng)，澜起科技(jì)、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到了十大重仓(cāng)股。兴全合宜的重仓股上，也体现(xiàn)了对人(rén)工智能(néng)相关产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　莫海波的万家(jiā)品质生活(huó)在一季度(dù)也进行了调仓换股，提高TMT行业(yè)结构占比，减持地产、军(jūn)工比例，目前主要持(chí)仓TMT、农林(lín)牧渔、军(jūn)工为(wèi)前三大持仓(cāng)，产品总仓位90％以上。

　　具(jù)体来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前(qián)十大重仓股之(zhī)列，招(zhāo)商蛇口、保(bǎo)利(lì)发展退出十大(dà)重仓股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报前十大(dà)重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫海波表(biǎo)示，主(zhǔ)要(yào)是基于对未来2年数字经济的看好。随着人口老龄(líng)化(huà)与经(jīng)济发(fā)展模(mó)式转(zhuǎn)变(biàn)，数据成为新的(de)生(shēng)产要素，高质量发展(zhǎn)的核心(xīn)在于(yú)全要素生产率(lǜ)的提升，充分利用好云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等底层技(jì)术(shù)，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有(yǒu)较好的产业逻辑，通过信息(xī)技术全(quán)方位赋(fù)能传统行业(yè)，从生产和服务端(duān)全面提升效率。

　　“数字经济涵盖(gài)底层的通信网络、算力、算法(fǎ)，以(yǐ)及多样化的行业应用等，这是一个系统性(xìng)工程(chéng)，产业空间较大、持(chí)续时(shí)间(jiān)较长，是未(wèi)来具有成长性的(de)行业之一。”莫海(hǎi)波(bō)表(biǎo)示。

　　此外，建信基金权益投资部总经理陶灿管理(lǐ)的(de)基金也重点布局了TMT或(huò)人工智能相关板块。比如，建信智能生(shēng)活在(zài)一季(jì)度继续调整了行业(yè)配(pèi)置，降低了制造(zào)业、大金(jīn)融地产(chǎn)行业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重点(diǎn)布局(jú)了人工智能技术创(chuàng)新(xīn)带来的(de)相关产业(yè)趋势机会。

　　保留一(yī)份清醒

　　分歧声音开始(shǐ)显现

　　不过(guò)，在人(rén)工(gōng)智(zhì)能极致行情演绎(yì)下，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　泓德(dé)臻远回(huí)报(bào)基金经理秦毅虽(suī)然在一季(jì)报(bào)中表达了对(duì)人工智能的重视，但一(yī)季度(dù)并(bìng)未加入对(duì)于(yú)AI领域(yù)的布局阵营。

　　他表(biǎo)示(shì)，过去(qù)一(yī)个季度中，以TMT为代表的科技(jì)板块走出(chū)了轰轰烈烈的行(xíng)情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的人工(gōng)智能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模型路(lù)线的成功，这一成(chéng)功(gōng)比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义(yì)，因(yīn)为本次(cì)的人工智能的应用领域得到了(le)极(jí)大的拓(tuò)展，模型(xíng)具备了强大的通用性。这(zhè)属于科技史(shǐ)上的一次重大(dà)创新(xīn)，未来多个行业将(jiāng)极大(dà)受益于这一(yī)技术的(de)应用(yòng)和普及。未来我们应该更加重视这一领(lǐng)域(yù)的研究和(hé)投(tóu)资。

　　泓(hóng)德(dé)臻远回报一季(jì)度前十大重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低估值(zhí)价值投资理念的丘(qiū)栋荣在一季报(bào)中(zhōng)也提(tí)到了对AI的看(kàn)好，但他的(de)基金持仓(cāng)中也鲜少(shǎo)见到对(duì)相关板(bǎn)块的布局(jú)。他表示(shì)，除复合国(guó)家安全自主可控和产业趋(qū)势外，今年市场(chǎng)高度关注(zhù)的以(yǐ)ChatGPT为代表的大模型技术(shù)，有望开(kāi)启新一(yī)轮的科技创新周期，深入和(hé)广泛应用，将对IT产(chǎn)业产生更大、更持(chí)久(jiǔ)的需求拉动，因此(cǐ)，计算机、电子等偏成长行业的部分成长股是(shì)未来关注的方向之一。

　　中庚价值领航(háng)一季度(dù)前十大重(zhòng)仓股(gǔ):

　　嘉实品质发(fā)现基金(jīn)经(jīng)理蔡丞丰(fēng)表示，他注意(yì)到市(shì)场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资(zī)产时抛弃了新能(néng)源板块的非理性(xìng)行为，就(jiù)如同去年三季度(dù)半导体(tǐ)及医药板块的抛(pāo)售，反(fǎn)而造(zào)就了难(nán)得的机会。“我们(men)这时(shí)反(fǎn)而应该加大对能源(yuán)板块机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟(mèng)夏(xià)虽然也(yě)认为，AI是不亚于互联网级别的技术要素革命，或(huò)许(xǔ)我们已(yǐ)经(jīng)站在新一轮科技浪潮带(dài)来的全球(qiú)繁荣(róng)的开端(duān)。作为成长投资者，会积(jī)极学习和(hé)拥抱(bào)，非常(cháng)庆幸有(yǒu)生之年能看到AGI通用人工智(zhì)能的(de)雏形。但她同时表示(shì)，也会努力(lì)在(zài)火热的行情面前保留(liú)一份(fèn)清(qīng)醒，大胆假设、小心(xīn)求证，仔(zǎi)细甄别(bié)真正能够兑现(xiàn)迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子长期业绩的投资机会。

　　李晓星(xīng)的看法也(yě)颇为谨慎(shèn)，他(tā)表示，AI产业的(de)发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造(zào)成板块后(hòu)续(xù)波动。正因为(wèi)此(cǐ)，他在去年(nián)三四(sì)季度布局了不(bù)少人工智(zhì)能相关的标的，在一季度对TMT板块有所减仓，现在(zài)的配置大概(gài)率少于市场平(píng)均(jūn)水平(píng)。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当然市(shì)场中有不少声(shēng)音说这(zhè)次不一样，交易占(zhàn)比创新高代表了主(zhǔ)线行情的确立，但我们还是认(rèn)为太阳(yáng)底下没有新鲜(xiān)事，过(guò)度的热情在(zài)某个阶段总会消退。”李晓(xiǎo)星在银(yín)华心(xīn)怡一季(jì)报中表示。

　　“一季度的市场(chǎng)走势(shì)再(zài)次佐证了一(yī)个道(dào)理，即市场(chǎng)是难(nán)以预测的。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关板(bǎn)块，这在今年(nián)初是想象(xiàng)不(bù)到的。就好比去年(nián)初我们(men)想象(xiàng)不到俄乌冲(chōng)突，和后(hòu)来(lái)的疫情。”中泰资(zī)管基金(jīn)经(jīng)理姜诚(chéng)也在一(yī)季报中表(biǎo)示(shì)。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许是(shì)科技发展进程中最重要的事件(jiàn)之(zhī)一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它(tā)对投资有哪(nǎ)些(xiē)影(yǐng)响却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分(fēn)配？市场当前认为的受益环节是否能(néng)如愿受益(yì)？它的“智(zhì)能(néng)”水平达到了什么(me)程度(dù)，以及(jí)渗透率将多快提升？都是(shì)很容易让人兴奋、可细说(shuō)起来又(yòu)让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能(néng)的发展是一(yī)个长期因素，我们(men)还没有足够的把握去捕捉到(dào)它带来的投资机(jī)会(huì)，但可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽可(kě)能低的价格买尽可能好的资产，是(shì)我们的投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子