随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场(chǎng)数(shù)据(jù)表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象看，进出(chū)口双(shuāng)双(shuāng)超(chāo)预(yù)期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场预(yù)期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加，从实际数据来(lái)看(kàn)，其表现超出市(shì)场(chǎng)预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长(zhǎng)主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需(xū)紧(jǐn)平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充(chōng)使用(yòng)量。这部(bù)分进口增量到港后(hòu)直(zhí)接进入(rù)下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度(dù)相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程度上可能会导致下(xià)游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我(wǒ)国(guó)出口(kǒu)市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年(nián)全年纯(chún)碱出(chū)口大幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增(zēng)长态势，也(yě)确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出(chū)行业供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的(de)基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一步上扬(yáng)，显示(shì)国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报(bào)记者了解到，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期或(huò)导(dǎo)致(zhì)全(quán)球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会(huì)受到一定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海(hǎi)外强劲，这在(zài)长(zhǎng)期(qī)也可能影响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉(sù)记者(zhě)，相较(jiào)于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预期(qī)走弱(ruò)。主要(yào)在于国外能源的回落背景下供(gōng)应的(de)回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差(chà)收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口德国有多大面积，德国相当于中国哪个省表现依旧较好，与(yǔ)前期市场(chǎng)的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求从(cóng)去(qù)年的出口角度存在重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均(jūn)价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致(zhì)中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大(dà)型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线(xiàn)，且该部分用量能够(gòu)长期(qī)稳定(dìng)，那么(me)这部分(fēn)用量仍(réng)能让出(chū)口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的(de)好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的(de)比例(德国有多大面积，德国相当于中国哪个省lì)相对(duì)有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某(mǒu)个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报(bào)价，随(suí)着(zhe)能(néng)源价格下调，内外(wài)价(jià)差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计(jì)今年出口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑(huá)压(yā)力，进出口贸(mào)易商(shāng)顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出(chū)口数据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市(shì)场健康运(yùn)行(xíng)的(de)旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯(chún)碱期(qī)现货价格短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的(de)预期基本(běn)被消(xiāo)化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十(shí)几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看(kàn)来，未(wèi)来出口的走弱(ruò)则(zé)更加影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供(gōng)需(xū)，在内需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移(yí)会相对明显。

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