总市值(zhí)超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带来风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市场(chǎng)投资带(dài)来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场(chǎng)的关注度和吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数(shù)的(de)场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部(bù)署的重要安排。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的(de)示(shì)范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺(quē)少相应的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，证监(jiān)会一直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投(tóu)资者适当(dāng)性管理制度、保证金制(zhì)度(dù)、持(chí)仓限(xiàn)额制度(dù)等一(yī)系列(liè)风控安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续(xù)，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有效的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。<浙k是浙江哪个城市的/p>

　　“下(xià)一步(bù)，将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备工(gōng)作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为(wèi)进(jìn)一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　据记(jì)者统计，作为股票(piào)市场(chǎng)的基础性风险管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所(suǒ)上(shàng)市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的(de)风险管理(lǐ)工具将更加丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资(zī)人士对此表示，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的期权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有(yǒu)了(le)风险管理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资(zī)者(zhě)的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权(quán)的合约标的(de)都(dōu)是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可(kě)能性较(jiào)大，管(guǎn)理规(guī)模和产品流(liú)动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投(tóu)资(zī)者可以借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的(de)配套(tào)策(cè)略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分(fē浙k是浙江哪个城市的n)发(fā)挥上述(shù)作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进(jìn)一步提高(gāo)，进(jìn)而(ér)促进规(guī)模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有了风险管理工(gōng)具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资(zī)资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度(dù)，这也会让(ràng)相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模(mó)和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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