芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人(rén)

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青年失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青(qīng)年(nián)失业人口，②青年总人(rén)口(kǒu)，③劳(láo)动参与率，失(shī)业率=失业(yè)人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上升，更重要却被忽视(shì)的因素是青年人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率下降，带来(lái)16-24岁(suì)劳动力(lì)减(jiǎn)少(shǎo)，从分母(mǔ)端(duān)大幅推高(gāo)青年失业率(lǜ)。假如今年3月分(fēn)母端(duān)的青年劳(láo)动力与2020年(nián)持平，新增约132万青年失业(yè)人口只能将(jiāng)失业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际青(qīng)年失(shī)业率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业(yè)人口(kǒu)会随着经济复苏而(ér)减少，但(dàn)青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此(cǐ)可将青年(nián)失业(yè)率拆解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动(dòng)参与率三个因(yīn)素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上升未(wèi)必来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是(shì)抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加(jiā)约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看，三分(fēn)之(zhī)二(èr)的青年失业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务(wù)、知识密(mì)集程度由低到高两个(gè)特点。2010年(nián)农业和工业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的青(qīng)年就(jiù)业主(zhǔ)要转向服务(wù)业。以受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青(qīng)年就业(yè)从知识密集程度(dù)较(jiào)低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业(yè)，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因(yīn)。经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的餐饮、零(líng)售等(děng)服(fú)务业，而(ér)知(zhī)识密集程度较高的生产性服务(wù)业复苏(sū)较慢，服务(wù)业(yè)就(jiù)业复苏结构的(de)分化，带来(lái)青(qīng)年就(jiù)业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我(wǒ)国(guó)农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移也在减(jiǎn)速，新增(zēng)城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅三(sān)年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三方面原因：一是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退出劳动(dòng)市场(chǎng)；三是就(jiù)业观念(niàn)的变化导致初(chū)次进入劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结论：（1）失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加不(bù)能完全解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假(jiǎ)如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万(wàn)至632万人的(de)情况下(xià)，对应(yīng)青(qīng)年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当(dāng)前青(qīng)年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来自分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动(dòng)可能出(chū)现以下三种情况：①青(qīng)年失业人口(kǒu)增加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升(shēng)；③青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏(sū)而减少，但青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明(míng)显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失业人员缘于(yú)服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制(zhì)造到服务(wù)，知识密度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超预(yù)期下(xià)降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月逆(nì)势攀升(shēng)2.2个点。本(běn)篇报(bào)告将重点(diǎn)研究疫(yì)情后留下的(de)“疤(bā)痕(hén)效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率的(de)三因(yīn)素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见，影响青年(nián)失业率的主要是三个因素：①青年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳(láo)动参(cān)与率，其(qí)中(zhōng)②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这三个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的(de)变化(huà)都不(bù)能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为(wèi)失业(yè)率上(shàng)升一定是失业增加的结(jié)果，这个判断对(duì)于全年龄段失业(yè)率来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动(dòng)力总量（也(yě)称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不(bù)能忽视分母的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅(fú)度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年失业率却(què)从六普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳(láo)动力人(rén)口(kǒu)在此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄段劳动力数量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的(de)分(fēn)母基本不(bù)变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的(de)是失业(yè)人口数(shù)量（分子(zi)），但决定青年失业率(lǜ)变动(dòng)的却是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之(zhī)二接受(shòu)过大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城(chéng)镇青(qīng)年就(jiù)业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增加约70万(wàn)，较七(qī)普增加约(yuē)132万(wàn)。国家统计局在(zài)3月就业数(shù)据(jù)解(jiě)读(dú)时，披露了当前(qián)青年就业和(hé)失业(yè)人(rén)数的基本情况：“初步测算(suàn)3月份城镇(zhèn)青年(nián)9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动力(lì)市场的青(qīng)年3219万(wàn)人(rén)，其中(zhōng)就(jiù)业人(rén)数2587万人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去年基本持平(píng)，今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青(qīng)年失业(yè)人员比去年同期多(duō)70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青(qīng)年失业(yè)形势好于(yú)去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力(lì)总量维持(chí)在3219万，青年失业率(lǜ)每提高1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业人(rén)口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同期高(gāo)2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青(qīng)年(nián)失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看(kàn)，今(jīn)年前四(sì)个月青年失业(yè)形势(shì)要好于(yú)去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率(lǜ)一般在上(shàng)半年逐渐(jiàn)提高，7月(yuè)达到峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青(qīng)年(nián)失(shī)业者是主动辞职，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一(yī)种观点认为，青年群(qún)体由于工(gōng)作经验(yàn)和技能相对不(bù)熟练，往往(wǎng)在(zài)企(qǐ)业裁员时首当(dāng)其冲。但根(gēn)据月度劳动力调查数(shù)据，青年(nián)失业(yè)主要(yào)原因是(shì)主动(dòng)辞职，被裁(cái)员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年(nián)鉴》，有(yǒu)工作(zuò)意愿但从(cóng)未工(gōng)作过的失业群(qún)体在(zài)16-24岁失业人(rén)口(kǒu)中占比59％，其他年龄群(qún)体中(zhōng)这一比(bǐ)例最高(gāo)是14.4％。我们剔除这部(bù)分失(shī)业人群后，剩(shèng)下的青(qīng)年失业人口中，第一大失(shī)业原因(yīn)是(shì)主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例从高到低依次是(shì)：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接受过大(dà)学教育。各年龄段失业人群(qún)中，年龄越(yuè)低(dī)，平均受教育程(chéng)度越高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员(yuán)中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这(zhè)一比(bǐ)例在其他(tā)三个年龄阶段逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教(jiào)育程度(dù)也大(dà)致类似，青年人(rén)由于年(nián)龄限制，接受大(dà)学教育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育程度大幅高于35岁(suì)以上。按(àn)照接受过(guò)大学教育(yù)的占(zhàn)比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到(dào)服务，知(zhī)识(shí)密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与(yǔ)青年就业(yè)分布基(jī)本一致(zhì)。青年(nián)失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要(yào)集(jí)中(zhōng)在(zài)5个大类行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他(tā)服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青(qīng)年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这5个行业也是青年(nián)就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来(lái)看(kàn)，青年失业(yè)人口(kǒu)的行业分(fēn)布是由就业分布决(jué)定(dìng)的，吸纳(nà)就业(yè)占(zhàn)比较大(dà)的(de)行业(yè)，往往也(yě)贡献了较大规模的失业。因此，在挖掘(jué)青(qīng)年(nián)失业人口来自(zì)何处之前，需要研究青年(nián)就业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从工农业大量流入服(fú)务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃水(shuǐ)的生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经济分类(lèi)的农业和工业。2010年这四(sì)个行业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降低15.4和9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个(gè)行(xíng)业吸纳青年(nián)就(jiù)业比例增加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业(yè)流向较高行业。我们以《2021年劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业就业人员(yuán)的受教育(yù)年限，来计算(suàn)各行业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育年限在(zài)14年以上(shàng)，依次是：科学(xué)研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和信息技术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个(gè)行业是(shì)过去十年(nián)青年就业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例的增(zēng)幅均居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年就(jiù)业(yè)比例(lì)变动与行(xíng)业(yè)平(píng)均受教育(yù)年限基本一致，即青年就业从知识密集(jí)程度较低(dī)的行业流向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我(wǒ)们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行(xíng)业的青年失业比例(lì)（该行业的青年(nián)失(shī)业人(rén)数/青年失业总人数），除以各(gè)行业的(de)青(qīng)年(nián)就业比例(lì)（该(gāi)行业的(de)青年就(jiù)业人数/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业(yè)失(shī)业率的近似替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行业的(de)青年(nián)失业率大多高于(yú)全年龄段失业(yè)率(lǜ)，如信(xìn)息(xī)技术、教(jiào)育、科研(yán)服务、公共管理(lǐ)等行(xíng)业(yè)，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一(yī)季(jì)度(dù)青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原因

　　一季度服(fú)务业(yè)复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发(fā)零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住(zhù)宿餐饮业增速均高于疫(yì)情(qíng)前(qián)三年均(jūn)值，这(zhè)三个行(xíng)业一季(jì)度复苏情况较(jiào)好；知识(shí)密集程度更高的(de)房地(dì)产业、租(zū)赁和商务服务业、信(xìn)息(xī)技术服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看(kàn)，当前青(qīng)年失(shī)业(yè)人员增(zēng)长的症结在于服务(wù)业就业复(fù)苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水(shuǐ)平(píng)的整(zhěng)体提高，青年就(jiù)业诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的(yè)大量(liàng)流向知识(shí)密(mì)集型服(fú)务业，如(rú)教育、信息(xī)技术等(děng)行业。另(lìng)一方(fāng)面，年初疫情影响减弱后，经济复苏(sū)的(de)主力是知识密集程度(dù)较低的生活诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的(huó)性服务(wù)业，而知(zhī)识密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性服(fú)务业复苏较慢。所以服务业(yè)就业复苏结构分化(huà)，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁失业人口(kǒu)的分化。房地产、互联(lián)网、教(jiào)育[1]等行业的(de)一(yī)季度(dù)就业尚(shàng)未(wèi)出现明显(xiǎn)改善(shàn)，应届生就业压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就(jiù)业已(yǐ)经出现回暖，但对(duì)于(yú)三(sān)分(fēn)之二(èr)接受过大(dà)学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这(zhè)些行业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母(mǔ)端是城镇青年(nián)劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青(qīng)年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率决定。2022年我国开(kāi)始步(bù)入人口负增(zēng)长时代(dài)，城镇(zhèn)青年劳动力可(kě)能将步入长(zhǎng)期下降通道，这将从分(fēn)母端推升青年失(shī)业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动(dòng)力首(shǒu)先(xiān)取(qǔ)决于城镇青年人(rén)口数量(liàng)，而后者来自(zì)于两部分，一(yī)是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部分增(zēng)量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口，而前者正好是建国以来的一轮“小婴(yīng)儿(ér)潮”时(shí)期，年(nián)均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出(chū)生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿(yì)，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和(hé)2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人(rén)口，这两个(gè)时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口(kǒu)减少(shǎo)约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速。新增城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐年减少(shǎo)，十(shí)三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢复，新增城(chéng)镇人口(kǒu)数量会较去(qù)年有明(míng)显增长，但(dàn)可(kě)能(néng)仍然(rán)较难(nán)回(huí)到十三五期间超(chāo)2000万的规模(mó)。当(dāng)前我国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间(jiān)有限(xiàn)，从乡村到城(chéng)镇的迁移人口数(shù)量整体(tǐ)将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率有两个(gè)特点，一是低(dī)于其他年龄(líng)段(duàn)群体，大部分青(qīng)年(nián)在校，并(bìng)未进入劳动(dòng)市场。二是(shì)近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下(xià)降。根据今年3月统计局披露(lù)的(de)青(qīng)年就业和失(shī)业(yè)人数，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的劳动参(cān)与率(lǜ)约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人(rén)口中，有3219万(wàn)进入或有(yǒu)意愿(yuàn)进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动(dòng)参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三(sān)年青(qīng)年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄(líng)段(duàn)的在(zài)校生(shēng)增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快(kuài)于(yú)此前(qián)十年增速(sù)。

　　二是(shì)部分(fēn)群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退出劳动市场，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会(huì)回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计(jì)局曾在发(fā)布会指(zhǐ)出当月“就业人员规模(mó)比(bǐ)1月份(fèn)下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参与(yǔ)率。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业市(shì)场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观(guān)上会将部分青(qīng)年人初次就业(yè)时间从16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁(suì)之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参(cān)与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来(lái)越(yuè)重要

　　失(shī)业人口的(de)增加不能完全解释(shì)青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)上升。假(jiǎ)如(rú)当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应(yīng)青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考虑(lǜ)到(dào)2020年我(wǒ)国人(rén)口已经开始(shǐ)负增(zēng)长，未来青年失业率的变动可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业(yè)率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；

　　②青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失(shī)业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力(lì)降(jiàng)幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来(lái)失业(yè)人口会随着经济复苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青(qīng)年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能会越来越重要，这也是人口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概(gài)念(niàn)和数据说(shuō)明

　　青(qīng)年失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必要明晰(xī)这(zhè)一概念的(de)两个(gè)要点(diǎn)：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围(wéi)，并(bìng)非针对(duì)全(quán)部就业人(rén)口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未(wèi)包含(hán)在内。因此，许多针对青年失(shī)业(yè)率的(de)讨论以全国(guó)青年人(rén)口数量(liàng)为出发点，未(wèi)区分人口(kǒu)总(zǒng)量(liàng)与城(chéng)乡(xiāng)结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告(gào)如(rú)无特别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇(zhèn)就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的分母不(bù)含(hán)没(méi)有(yǒu)劳(láo)动意愿(yuàn)的(de)劳动年龄(líng)人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有劳(láo)动能力，参加或(huò)要求参(cān)加社(shè)会经济(jì)活动(dòng)的(de)人员(yuán)。包括就(jiù)业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳(láo)动年龄人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属(shǔ)于(yú)劳(láo)动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿，据此(cǐ)推算(suàn)城(chéng)乡失(shī)业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国月度(dù)劳动力调查。该项调查制(zhì)度(dù)于2005年(nián)正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样(yàng)调(diào)查，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查(chá)对象为(wèi)16岁及(jí)以上人口。2009年(nián)3月，为更及时(shí)准确反(fǎn)映劳动力市场(chǎng)变化(huà)情况，建立了31个(gè)大城市月度劳动力调(diào)查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动力调查范围扩(kuò)大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调查样(yàng)本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分之一(yī)左(zuǒ)右。全国每月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国(guó)年度人(rén)口(kǒu)调查样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年一(yī)次(cì)的人口抽样调查样(yàng)本(běn)比(bǐ)例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查(chá)则在长(zhǎng)表部分纳(nà)入就(jiù)业(yè)调查，长表抽样(yàng)比(bǐ)例是(shì)10％左右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查(chá)数(shù)据进(jìn)行修正，但结构数(shù)据(jù)仍会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿(yì)人；而七普后次年的(de)年(nián)鉴(jiàn)将这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结(jié)构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券(quàn)研(yán)究报告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业(yè)：从三因(yīn)素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年5月26日(rì)

　　报(bào)告(gào)发布机构：德邦(bāng)证券股份有限(xiàn)公司(sī)

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