公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入(rù)密(mì)集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思(sī)路也随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视(shì)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方(fāng)达(dá)优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加(jiā)了(le)消费等(děng)行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来(lái)充分观(guān)察公司的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的(de)成长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几年(nián)始(shǐ)终做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基(jī)金在(zài)报(bào)告期(qī)内(nèi)均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采取了对(duì)应(yīng)措施，接(jiē)管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。<回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别/p>

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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