公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结(jié)构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)海洋(九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思yáng)石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓(cāng)的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持(chí)了香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质(zhì)公司(sī)。基(jī)本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报(bào)中指出，我(wǒ)国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需要一(yī)个(gè)过(guò)程，特别是居(jū)民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注(zhù)整个经(jīng)济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可(kě)以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看(kàn)微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安(ān)光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影(yǐng)响基(jī)本(běn)消除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报(bào)告期内(nèi)对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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