财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联(lián)社记者(zhě)从业内获悉(xī)，近期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公(gōng)司(sī)调(diào)整新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控制利差(chà)损，要(yào)求新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日(rì)监管部(bù)门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名(míng)义(yì)，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久前监管召集险企(qǐ)进(jìn)行(xíng)调研会的(de)后续(xù)。3月(yuè)21日(rì)财联社记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人身险业降低负(fù)债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身(shēn)险部(bù)组织保(bǎo)险行(xíng)业(yè)协会以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及(jí)降低责任准备(bèi)金评估利率对(duì)公司和(hé)行业(yè)的影响(xiǎng)，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业务退保、销售(shòu)行(xíng)为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报道(dào)，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地召开座(zuò)谈会(huì)。其中，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华(huá)人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人(rén)寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众(zhòng)人寿、国富人寿、国华(huá)人寿(shòu)等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一(yī)位总精(jīng)算师表示(shì)，各险企基本就降低责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期(qī)年(nián)金的责任准备金评(píng)估(gū)利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整(zhěng)。具(jù)体的调整(zhěng)方案还(hái)有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公(gōng)司业(yè)内人士对财(cái)联社(shè)记者表示：“已经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的(de)产品了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率(lǜ)避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，我国(guó)险企资产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资(zī)比例持(chí)续回落(luò)，股票和基(jī)金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券(quàn)种长端利(lì)率中(zhōng)枢(shū)下行，长久期(qī)债券和优(yōu)质非标资产供给有限，保险固(gù)收类(lèi)资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益(yì)市(shì)场波动率较大、对投(tóu)资收益(yì)率影(yǐng)响较大。近(jìn)年监管按产品类(lèi)型调整(zhěng)评估利(lì)率、防范化解(jiě)利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看(kàn)，预定(dìng)利(lì)率跟随评(píng)估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有望缓解(jiě)人(rén)身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本身(shēn)保本属性(xìng)有望进一步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历(lì)史(shǐ)上有过多次调整评估利(lì)率的(de)行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于(yú)调整xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤寿险保单(dān)预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司将寿险保单(dān)的预定利(lì)率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左右(yòu)，美国(guó)寿险业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行(xíng)，投资承(chéng)压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产(chǎn)，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平(píng)xl是多大码的衣服 xl可以穿到多少斤安非(fēi)银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低(dī)利率环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿险产品结(jié)构(gòu)、下调(diào)预定利率的方式来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜(qián)在(zài)的利差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利(lì)率、分产品调整评估利率等降低(dī)负债端成(chéng)本(běn)。

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