金融界5月12日消息 国内(nèi)期货市场收(shōu)盘，商品(pǐn)期货多数下(xià)跌(diē)，沪银大(dà)跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上涨(zhǎng)，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银(yín)深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随大宗商品跌势(shì)，价格(gé)深(shēn)跌(diē)5％以上。根据昨夜公布的数据，美国4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于(yú)预期，反映出生产物(wù)资通(tōng)胀压力进一步趋缓。结合(hé)此前发(fā)布(bù)的(de)美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗概率(lǜ)暂(zàn)停加息。

　　背后(hòu)逻辑来看(kàn)，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一种共识，因此本周在美(měi)联储越来(lái)越(yuè)多官员(yuán)为(wèi)鹰派站台的情况下(xià)，预计从加(jiā)息结束到(dào)降息周期(qī)开启，仍有近(jìn)一个季度(dù)的时间，在此期间将(jiāng)面(miàn)临(lín)经(jīng)济和政策的不确定性，贵金属部分回吐前期超涨的(de)幅度。另一(yī)方面，上(shàng)周初请失业(yè)金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力市场(chǎng)正(zhèng)在降温。同(tóng)时国内社融超预期(qī)下(xià)滑，白(bái)银因工业属性偏(piān)强大幅下(xià)跌(diē)，在情绪修复之前难言(yán)企(qǐ)稳，后(hòu)续还需关注海外衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期(qī)期(qī)货：经济衰退预期与有色金(jīn)属走(zǒu)势拖累(lèi) 白(bái)银如期(qī)大幅(fú)早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗调整

　　前期(qī)强调从宏观经济衰退预(yù)期角度出发，有色金属将会走弱，白银连续(xù)上涨(zhǎng)后会面临调整行情，当前(qián)逐步兑(duì)现；宏(hóng)观经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期将会继(jì)续早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗影(yǐng)响有(yǒu)色金属与贵金(jīn)属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国经济数(shù)据疲软增(zēng)加美联储政(zhèng)策转向宽松预期(qī)以及经济风险依然利好贵金属，但是美元指(zhǐ)数大(dà)幅上升使(shǐ)得贵(guì)金属承压回(huí)落，而铜铝等有色金(jīn)属大幅下行，拖累(lèi)工(gōng)业属(shǔ)性(xìng)较强(qiáng)的白银走势，白银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与(yǔ)有色金属大(dà)幅(fú)回落等因素综(zōng)合影响下，白银(yín)高位(wèi)回落，下方仍有一(yī)定的空间，首先(xiān)关注24美(měi)元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效(xiào)跌(diē)破该(gāi)位置将会(huì)测试(shì)23美元(yuán)/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千(qiān)克）阻(zǔ)力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走完，建议继续等白银行情企稳(wěn)再低位做多。美(měi)欧(ōu)银行业危机(jī)引发(fā)避险需求，美联储政策收紧预(yù)期迅速转向，美元(yuán)美债走(zǒu)势偏(piān)弱，贵(guì)金属(shǔ)持续(xù)走(zǒu)强(qiáng)，当前继(jì)续(xù)关注调整行(xíng)情；后续政策宽松(sōng)转向、经济下行风险、银(yín)行业风险与(yǔ)债务上限风险、央行(xíng)购金(jīn)持续(xù)等宏(hóng)观(guān)因素下，黄金将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵(guì)金属逢低(dī)做多配(pèi)置(zhì)依然是(shì)核心(xīn)建(jiàn)议。

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