大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理(lǐ)的海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)来看，截(jié)至去年年(nián)底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节(jié)奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调(diào)整取得了明显(xiǎn)的(de)超额(é)收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体(tǐ)行业(yè)正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市(shì)场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特(tè)征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科(kē)创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往往会(huì)有一波明显的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往(wǎng)后续盛偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政(zhèng)府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业(yè)绩的(de)改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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