近(jìn)日，广发、招(zhāo)商、汇添富(fù)3家基(jī)金公司(sī)旗下的中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作(zuò)为时(shí)下(xià)热(rè)门主线的中特估行情持续发(fā)酵(jiào)，市(shì)场(chǎng)也预期(qī)此次央企主题的(de)ETF发售或(huò)将从情绪面(miàn)和资(zī)金面(miàn)助推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年(nián)以来行(xíng)情，中特估行情(qíng)带动央国企上市公司价值重估，同时(shí)，其也(yě)催化多个相关板(bǎn)块(kuài)和个股迎来上(shàng)涨行情(qíng)。截至5月12日(rì)收盘(pán)，不计算年内上市(shì)新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近2.39％，而国(guó)有企(qǐ)业个股平均上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一(yī)级(jí)）来看，年内涨(zhǎng)幅(fú)居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑装(zhuāng)饰板块个(gè)股均值涨幅(fú)相对居前，而基(jī)础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售、轻(qīng)工制造、美(měi)容士官生是什么意思，大学士官生是什么护(hù)理板(bǎn)块个股则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分细分板块(kuài)（申万二(èr)级）统计，平均涨幅(fú)居前的方(fāng)向为出版、影视院线、计算(suàn)机设备、养(yǎng)殖(zhí)业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能(néng)源(yuán)金(jīn)属、电池板块(kuài)个股平均(jūn)跌幅(fú)居前。

注：分(fēn)板块统计国企(qǐ)股年内涨(zhǎng)跌(diē)幅均值(zhí)

　　行情内部轮(lún)动分化，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特(tè)估行情发(fā)酵月余，部分高位(wèi)人气股近期也有所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情统计(jì)，上海电影、新华(huá)文(wén士官生是什么意思，大学士官生是什么)轩、中铝国(guó)际等(děng)多(duō)股回(huí)调近20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明(míng)钱”的(de)北(běi)向资金近(jìn)两日（5月11日(rì)至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不(bù)少个(gè)股获逆(nì)市(shì)加仓，其中，中(zhōng)国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国(guó)石(shí)油(yóu)、设(shè)计(jì)总院本周累计加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山(shān)西证券(quàn)近日(rì)研报指出，现有的“中特估”概念(niàn)引(yǐn)发(fā)的估值修复仍在演绎(yì)。短期行情在(zài)热点题材上体现出较(jiào)高的赚钱效应。长期(qī)在国(guó)企改革的深(shēn)度价值挖掘方面仍有较大(dà)增长空(kōng)间。结(jié)合政策方向来看(kàn)，未来的投资机(jī)会主(zhǔ)要围绕(rào)以下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关(guān)注央(yāng)企战略(lüè)性重组和专业(yè)化整合，以及(jí)存在(zài)优质(zhì)资产注(zhù)入上市平台或重(zhòng)组预期的板块和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前(qián)基本面较弱，但因行(xíng)业景气(qì)、周期上(shàng)行等原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续(xù)向好，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务预期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如公(gōng)共事业(yè)领域与三大通(tōng)信运营商(shāng)等。重点关注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交运和通(tōng)信(xìn)。

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