市场(chǎng)再(zài)迎来风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计(jì)规模(mó)超900亿元(yuán)，另外还(hái)有2只科创50成分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的(de)ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所(suǒ)提升，更多(duō)吸(xī)引资金入市，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监(jiān)会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市(shì)场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度(dù)规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证监会(huì)称，科(k裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思ē)创50ETF期权科技创(chuàng)新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的(de)二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际(jì)金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市公(gōng)司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据(jù)了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立(lì)，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成立(lì)。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是(shì)同期(qī)非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板个股(gǔ)面临的价格波动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量不(bù)断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将(jiāng)会给投资(zī)者(zhě)提(tí)供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资者(zhě)更有效率管理风险的(de)同时，能够(gòu)有更多的时间和(hé)精力去(qù)关注标的对应上(shàng)市公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩大(dà)，提供更好的流动性(xìng)，市场稳(wěn)定性提升(shēng)；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的增量资金，更好地服务科(kē)创板上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　事实上，ETF期(qī)权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市(shì)，包(bāo)括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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