本周(zhōu)铁矿(kuà独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频ng)石(shí)期货价(jià)格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货主(zhǔ)力合(hé)约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到(dào)，本周后几(jǐ)个(gè)交易日，铁矿石期货一直处(chù)于下(xià)跌的态(tài)势，本(běn)周进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁(tiě)矿石研究员(yuán)梁(liáng)海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需继续走弱(ruò)，二季度以来(lái)成材(cái)消费(fèi)持续低迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂利润被进一(yī)步压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量出(chū)现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚挺，支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需求走弱(ruò)和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求(qiú)复(fù)苏(sū)不畅(chàng)，成本(běn)中枢(shū)下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终(zhōng)端(duān)需求看，尽管地产销售(shòu)明显好转，但传(chuán)导至投资端尚需(xū)时间，一季(jì)度房屋新(xīn)开工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂(chǎng)减(jiǎn)产(chǎn)降库意(yì)愿增强，对原(yuán)料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分析师何(hé)建辉(huī)说。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安(ān)期货铁矿石分析师(shī)马亮(liàng)认为(wèi)，近期市场对于(yú)国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基本面方面(miàn)，外(wài)矿短(duǎn)期到港压力不大，疏(shū)港依(yī)旧维持(chí)高(gāo)位，铁矿石库(kù)存总(zǒng)量矛(máo)盾不明(míng)显(xiǎn)。港口库存(cún)本周(zhōu)止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内(nèi)库存明(míng)显低于(yú)历史平均水平，低库存有(yǒu)望成(chéng)为(wèi)常(cháng)态，对补库不(bù)应有(yǒu)过高期待(dài)。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进(jìn)入发运(yùn)旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季度产量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加。“国产矿产(chǎn)量近(jìn)期持续(xù)回升，铁矿石供(gōng)应将(jiāng)逐步(bù)转向宽松。而铁水继续提(tí)产(chǎn)空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估(gū)值有中长(zhǎng)期的下(xià)调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则(zé)认为，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因(yīn)素影响，目(mù)前(qián)铁矿石发运依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存维(wéi)持下降态势，不过(guò)由(yóu)于终(zhōng)端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力度增大(dà)，价格逐(zhú)渐承压下(xià)行。

　　值得注意(yì)的(de)是，上(shàng)海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂的数据(jù)显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少(shǎo)39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产(chǎn)量止(zhǐ)增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐(guǎi)点出现，铁(tiě)矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库(kù)存(cún)按需补(bǔ)库为主。澳巴极(jí)端(duān)天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为(wèi)，铁(tiě)水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供需总体将(jiāng)转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)，价格中枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估(gū)值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力(lì)，维持逢高沽空的(de)策(cè)略。

　　对(duì)于后市(shì)，兰(lán)格钢铁(tiě)研究(jiū)中心王(wáng)国清(qīng)认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一(yī)假期将至，下(xià)周补库需求或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期(qī)供应(yīng)端表现缩(suō)量，五一节前钢(gāng)厂低库存补库对价(jià)格或形成支撑。可(kě)逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉(huī)认(rèn)为(wèi)，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色(sè)系整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行(xíng)节奏将会放(fàng)缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基(jī)调是经(jīng)济(jì)复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波(bō)动(dòng)幅度(dù)较(jiào)前两(liǎng)年将有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内(nèi)需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍(réng)是需(xū)求复苏力度(dù)。

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