今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公(gōng)司(sī)解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告(gào)，自2023年6冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下(xià)基金的(de)相关(guān)销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理(lǐ)公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。自冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了(le)合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系最(zuì)为(wèi)频(pín)繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高(gāo)。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不(bù)到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太(tài)大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护(hù)成本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前(qián)基(jī)金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益(yì)类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开(kāi)募集证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上(shàng)海证监局挂(guà)出(chū)了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石(shí)基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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