近期交易商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)对建(jiàn)设银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国(guó)民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行(xíng)不(bù)严或流(liú)于形(xíng)式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方(fāng)式参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联(lián)银(yín)行因违规收(shōu)取发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同被(bèi)开展自(zì)律调(diào)查的还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计(jì)师事(shì)务(wù)所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上(shàng)占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位pupil是什么意思 pupil是可数名词吗责(zé)任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的(de)正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银(yín)行(xíng)间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合(hé)规pupil是什么意思 pupil是可数名词吗稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒。

　　资(zī)深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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