北交所(suǒ)开市至今一年半，公(gōng)募基金(jīn)投资(zī)北交所步伐(fá)不(bù)断推(tuī)进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量(liàng)产品也(yě)加大(dà)北交(jiāo)所布局力度(dù)，今年更(gèng)有新基金密集公告可(kě)投(tóu)北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着(zhe)北(běi)证(zhèng)50指数推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值(zhí)水(shuǐ)平，公募基(jī)金等专业投资(zī)者积极(jí)挖(wā)掘(jué)北交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向北交(jiāo)所的(de)意愿也在增加(jiā)。从长期投资(zī)的(de)角度看(kàn)，北交所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具(jù)成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军(jūn)和(hé)科(kē)技、制造等行业，长期投资价值(zhí)受到公募(mù)资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等(děng)十(shí)多(duō)只次新基金(jīn)公(gōng)告(gào)可投(tóu)资于(yú)北(běi)京证券交易所上市(shì)股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市(shì)股票(piào)是国内依法(fǎ)发行上市的股票小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票”。在遵(zūn)守(shǒu)基(jī)金合(hé)同所(suǒ)规(guī)定的投资(zī)目标、投资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比(bǐ)例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制指(zhǐ)标等(děng)前提下，公司旗下(xià)基金(jīn)可(kě)参(cān)与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金(jīn)如(rú)果符合(hé)基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象(x小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词iàng)，中信建投基金相关投研人士表示，公募(mù)新基(jī)金(jīn)之(zhī)所以密集公告可投北交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投资机(jī)构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开始加(jiā)大(dà)布局力(lì)度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内(nèi)最优质公司(sī)的代(dài)表，许多标的当前估(gū)值水平偏(piān)低，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金也认(rèn)为，一方(fāng)面从持仓数量和(hé)持(chí)股总量(liàng)的角度来看(kàn)，公(gōng)募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另(lìng)一方面，相较(jiào)于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较(jiào)小，流动性(xìng)较弱，去年(nián)11月北交(jiāo)所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被动资金(jīn)的加入使得整个板块(kuài)的(de)成交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更(gèng)多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示(shì)，公(gōng)募基金的配置(zhì)意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及专精特(tè)新领域(yù)的景气度。而近期(qī)北(běi)交所市场出现积(jī)极(jí)信号：2022年年(nián)报中，多(duō)只公(gōng)募(mù)基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表(biǎo)现继(jì)续(xù)向好；次新(xīn)基金(jīn)在北交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随着后续市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性的(de)改善和创新(xīn)型中小(xiǎo)企(qǐ)业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值(zhí)小、流(liú)动性等(děng)制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公募(mù)基(jī)金，在投资比例、策(cè)略上也存在(zài)差异，但(dàn)未来会加大对北交(jiāo)所(suǒ)市场的(de)研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金(jīn)投(tóu)资将深(shēn)入细(xì)分产业链的(de)研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒高、业(yè)绩确定性强的(de)个(gè)股(gǔ)机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛(sài)道的公司估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射(shè)，选择估(gū)值水平显著偏(piān)低(dī)的公司(sī)进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中小企(qǐ)业(yè)经营(yíng)波动大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也(yě)会积极(jí)参(cān)与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述投研人士也称(chēng)，我们高(gāo)度重(zhòng)视北(běi)交所投资机会，目前有一只北(běi)交(jiāo)所主题基金，未来(lái)一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股票(piào)为主要(yào)投资范围的(de)基(jī)金(jīn)产品，另一方面，不排除(chú)将存量基金产(chǎn)品的(de)投资范围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时会(huì)增加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的研(小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词yán)究深度(dù)和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量(liàng)达(dá)历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股(gǔ)票(piào)总市值(zhí)情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公(gōng)募投资北交(jiāo)所(suǒ)总市值总体呈现震(zhèn)荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值(zhí)占(zhàn)比(bǐ)较高，而去年下(xià)半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北(běi)交所当(dāng)下呈现的特征类似(shì)于一级半(bàn)的市(shì)场，即投资阶段(duàn)相比(bǐ)一(yī)级市(shì)场（股权投资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深证(zhèng)的大多数公司而言又相对(duì)早期，可(kě)投资标的规(guī)模也(yě)相对更(gèng)小(xiǎo)；但(dàn)从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度来说(shuō)，这也意味着更大的成(chéng)长空间和(hé)收益(yì)率预期(qī)，故我(wǒ)们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层(céng)面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表示(shì)，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整(zhěng)体(tǐ)还是(shì)比较看好细分行业(yè)的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关注度(dù)可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于(yú)市值较(jiào)小(xiǎo)，可(kě)能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易制(zhì)度(dù)的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的(de)企(qǐ)业、活(huó)跃(yuè)的资金流(liú)入(rù)。北证(zhèng)50指数(shù)估值(zhí)有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的(de)北交(jiāo)所(suǒ)整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重(zhòng)点关注(zhù)具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国(guó)产化逻(luó)辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收益(yì)可能聚焦在科技(jì)和制造(zào)两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士也(yě)称，北交所有一大批(pī)优秀(xiù)的创新(xīn)型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身的努(nǔ)力(lì)，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大型企业，这个成长的(de)过程会给投资者(zhě)带来(lái)丰厚回报(bào)，因此我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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