踩上(shàng)AI风(fēng)口的三六零，年内一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚(hūn)也被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公司(sī)的基本(běn)面较(jiào)为糟糕，交出(chū)了回A上市后(hòu)最(zuì)差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三(sān)六(liù)零发(fā)布2022年财报，公(gōng)司实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同时发布了2023年(nián)一季(jì)报，实(shí)现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述(shù)财报一出(chū)，股吧等平台投资者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六(liù)零截至(zhì)3月31日的(de)股东数达到近33万(wàn)，而截至(zhì)去年底为20万(wàn)不(bù)到，也就是股价(jià)暴涨的一(yī)季度股东(dōng)户数(shù)增(zēng)加约13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重(zhòng)要(yào)投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零(líng)新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季(jì)度继续亏(kuī)损

　　三(sān)六零这(zhè)份(fèn)2022年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，截(jié)至报(bào)告期(qī)末，公(gōng)司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年(nián)共实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％。四大业务板(bǎn)块有三个出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁江山的互联网(wǎng)广告及服(fú)务收入为(wèi)47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他(tā)业务收入增解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音长，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退市(shì)回A后(hòu)首次亏损。

　　回(huí)顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到(dào)下滑(huá)。净(jìng)利润的(de)表(biǎo)现则更差，除了2019年(nián)靠着非经(jīng)常性损益撑(chēng)到60亿(yì)元(yuán)外(wài)，其他年份均在(zài)30亿元(yuán)附(fù)近徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到(dào)2022年转(zhuǎ解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音n)为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六(liù)零延(yán)续亏损，首季公司(sī)营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下滑(huá)22％，净(jìng)利(lì)润则为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业收入下(xià)降及对联营(yíng)企业(yè)投资损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十(shí)大股东却大(dà)幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在(zài)训(xùn)练AI大(dà)模型上有天然优势，公司及创始(shǐ)人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对(duì)大(dà)模型(xíng)的看好，传(chuán)递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远(yuǎn)超(chāo)百度。

　　借着这一风口，三六(liù)零股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发不可(kě)收拾(shí)，短短不到两个(gè)月涨幅(fú)接(jiē)近两倍(bèi)。如果从(cóng)年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市(shì)值一(yī)度从(cóng)400多亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有所回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下(xià)，三六零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记(jì)者注意到(dào)，随着今年以来股价(jià)的暴涨，三六零(líng)的投资者人数大幅增(zēng)加。截(jié)至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个季度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投(tóu)资(zī)机构(gòu)为代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅(fú)减持。十大(dà)股东名单显示，一季度“北京中关村资(zī)本基金管理有限公司-北京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川）股权投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘(yuán)股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2742万股(gǔ)，减幅49％。上(shàng)述三大(dà)股东合计(jì)减持(chí)超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额(é)也(yě)在10亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此次三六零的(de)2022年财报(bào)，也首次把其(qí)投资企业、造(zào)车(chē)新势(shì)力之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营(yíng)实(shí)体为(wèi)“合纵(zòng)汽车(chē)”）营业(yè)收入133亿元，净(jìng)利润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽(qì)车(chē)2022年亏损进一步扩(kuò)大，而(ér)三年累计亏损已(yǐ)经超(chāo)过百亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资(zī)权。具(jù)体来(lái)看，三六零全资子公司三(sān)六零私募基金(jīn)拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限(xiàn)合伙企(qǐ)业，对应的增(zēng)资(zī)额为10亿元。据此(cǐ)估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃(qì)上述(shù)增资权后，三六零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东方签署有(yǒu)关协(xié)议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年(nián)1月，三六零发布《关于对外投(tóu)资(zī)进展》公告显(xiǎn)示，为了配(pèi)合哪吒(zhā)汽车股改(gǎi)，三(sān)六(liù)零的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面(miàn)价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进一步下(xià)调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持(chí)有股权的账面值出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿(yì)元，剔除出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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