海通策略认为，全A盈(yíng)利拐点已现(xiàn)，23Q1全A归(guī)母(mǔ)净利润累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为(wèi)8.8％，预计23年(nián)ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增速持续下(xià)滑，利润向下游转移(yí)；中(zhōng)游(yóu)制造盈利增(zēng)速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计算(suàn)机和传媒表(biǎo)现亮(liàng)眼(yǎn)；下游(yóu)消(xiāo)费(fèi)盈利改(gǎi)善幅度放缓(huǎn)，券商(shāng)和保险盈利大增。 数字(zì)经(jīng)济归母净利(lì)单季同比已经开(kāi)始(shǐ)回升，AI和半导体产业盈利有待改(gǎi)善，其中受益于(yú)国(guó)产替代(dài)的半导体材(cái)料和半导体(tǐ)设备维持(chí)较高增速(sù)，其中设备盈利加速增长；低碳经济(jì)景气度(dù)高位回落(描写瘦西湖春天的诗句，扬州瘦西湖美景佳句luò)，新(xīn)型电网盈利增速持(chí)续提升(shēng)，主要受益于储能的快(kuài)速(sù)发展。

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