昨夜(yè)，据路(lù)透社最新报(bào)道(dào)，知(zhī)情人士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方(fāng)在(zài)可自由支配开(kāi)支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情(qíng)况的(de)人士(shì)称，最终可能达(dá)成的不会是一份长达(dá)数百页、可能需要立法者(zhě)花几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅(yuè)读(dú)和投票的法案，而是(shì)一份包含(hán)几个关键数字的精(jīng)简(jiǎn)协议。另一位消息人士(shì)称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们(men)在未来几个月通过(guò)正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育等类别(bié)的(de)细节(jié)。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自(zì)由(yóu)支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防，一(yī)些议员(yuán)表(biǎo)示(shì)不应该削减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的(de)措施(shī)。当前的任(rèn)务是监(jiān)控市(shì)场形势(shì)并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推动油价上涨，而是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦(lún)特(tè)原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价(jià)格反映了市场对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国(guó)加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进一(yī)步上涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次(cì)会议(yì)上再度加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，最早在6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个(gè)基点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接下(xià)来两次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点的加息(xī)预期，由于美联(lián)储加(jiā)息规(guī)模通常都是(shì)25个基点的倍数，这代表6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早(zǎo)盘(pán)股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市(shì)值大(dà)关一(yī)步之遥，有(yǒu)望成(chéng)为全(quán)球第九家市值突(tū)破1万亿美(měi)元(yuán)的上市(shì)公司。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾涨将近(jìn)2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市(shì)值(zhí)增长规模，一日的(de)市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数(shù)据显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数(shù)据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财季(jì)营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市场预(yù)期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全球企业布局AI的热(rè)潮中获得的(de)利(lì)益远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生产极度复(fù)杂(zá)的(de)人工智(zhì)能计算任务所需(xū)的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件。英伟达(dá)如(rú)今在AI用(yòng)途的芯片领域占据(jù)主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续(xù)重挫(cuò)，截至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂(zàn)反弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投研(yán)中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大幅下跌(diē)是宏观(guān)和产业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两党(dǎng)对(duì)于政府债(zhài)务上限问题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随(suí)着(zhe)截止日期临(lín)近，市场各(gè)方的避险观望(wàng)情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接下来继(jì)续加(jiā)息(xī)的可能性，当前(qián)美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格普遍(biàn)形(xíng)成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公布的社(shè)融和(hé)固(gù)定资产(chǎn)投资(zī)等(děng)经济数据略低(dī)于(yú)市场，市(shì)场担心经(jīng)济复苏的后(hòu)劲(jìn)不足，也(yě)导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较(jiào)强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面(miàn)也(yě)并无利(lì)多因素(sù)。黄科表示，从现货市(shì)场表现来(lái)看，虽然目前铁(tiě)水产量(liàng)已经见顶，但随着成(chéng)本端原(yuán)料(liào)价格的大幅(fú)回(huí)落，钢厂方面并没(méi)有很强的减产(chǎn)动力。在行(xíng)业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持(chí)续下移导致钢(gāng)价下(xià)方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已临近淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格(gé)不断(duàn)下(xià)探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟贺(hè)攀对(duì)记者(zhě)表示，自今(jīn)年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌(tā纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别)陷”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近(jìn)两(liǎng)个月(yuè)来钢材下游(yóu)需求恢复距离此(cǐ)前预(yù)期有(yǒu)较大差距(jù)，叠加今年年初以来市场对(duì)下游(yóu)需求的(de)乐(lè)观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明(míng)显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平(píng)控政策也(yě)进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统(tǒng)计(jì)，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月份(fèn)我国(guó)进口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势(shì)，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问(wèn)题(tí)来看，方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货(huò)研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有(yǒu)以下三个(gè)方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有限(xiàn)，当前内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年(nián)以来表现(xiàn)一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度以来国(guó)内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期出现(xiàn)，但(dàn)国内市(shì)场利空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求(qiú)端(duān)利空可能来(lái)自海外，6月(yuè)出口(kǒu)一旦转差，则板材(cái)供应压力(lì)会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期(qī)后，国内下(xià)一个相对(duì)重要的政策时点可(kě)能在7月的(de)半年(nián)度(dù)经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需(xū)要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿(kuàng)石(shí)非主流(liú)矿发货(huò)均出现下(xià)降。不(bù)过目前(qián)焦煤(méi)进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真(zhēn)正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需(xū)要(yào)具备两个条件：一是(shì)煤(méi)炭价格(gé)止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动，从而改善市场对于后期纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别供需平(píng)衡(héng)的(de)预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤(méi)冲击之下(xià)，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格(gé)有加速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国(guó)内粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期内黑色系品(pǐn)种或(huò)延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的(de)市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商品价格(gé)惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格大(dà)幅下(xià)探之际，螺纹钢现货(huò)价(jià)格已跌回(huí)至2020年5月之前(qián)的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺(luó)纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情(qíng)初期的价格区(qū)间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近(jìn)年(nián)同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和(hé)市场力(lì)量的供应压减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效果或将(jiāng)在下(xià)半年显现、国(guó)际局势缓和以及(jí)国内外(wài)价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品(pǐn)价格(gé)保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前(qián)钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此(cǐ)在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现(xiàn)企稳，那么低价(jià)可能(néng)会刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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