金融界(jiè)5月12日消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商(shāng)品期货多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化(huà)石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅(fú)反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵(guì)金属做(zuò)多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商(shāng)品跌势，价(jià)格深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的(de)数据，美国4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期，反映出生产物(wù)资(zī)通(tōng)胀压力(lì)进一(yī)步趋缓。结(jié)合此前(qián)发(fā)布的美国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概率暂(zàn)停加息。

　　背后逻辑来(lái)看(kàn)，一(yī)方面，此前加息结束乃至降息已(yǐ)然成为一(yī)种(zhǒng)共识(shí)，因此(cǐ)本周在美联(liá100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两n)储越来越多官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预计从加(jiā)息结束到降息周期开(kāi)启，仍(réng)有近一个季度的时间，在此期间将面临(lín)经济和政策的(de)不(bù)确定性，贵金属部分(fēn)回吐前期(qī)超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初(chū)请(qǐng)失业金人数(shù)升至(zhì)2021年以来的最(zuì)高水平(píng)，劳动100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两力市场正在降(jiàng)温。同时国内社融超预(yù)期下(xià)滑(huá)，白银因工业属性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪修复(fù)之前难言企稳，后续还需关(guān)注海外衰退预(yù)期的(de)发酵情况。

　　方正中(zhōng)期(qī)期货：经(jīng)济衰退预(yù)期与有色金属走(zǒu)势拖累 白银如(rú)期(qī)大幅调整

　　前期强调(diào)从宏(hóng)观经(jīng)济(jì)衰退预(yù)期角度(dù)出(chū)发，有色金(jīn)属将会走弱(ruò)，白银连续上(shàng)涨后会面临调整行情(qíng)，当前逐(zhú)步兑现；宏观(guān)经济衰退(tuì)预期将会继续影(yǐng)响有色金属(shǔ)与贵(guì)金属行(xíng)情。

　　尽管(guǎn)美国经(jīng)济数据疲软增加美联储政策转向宽松(sōng)预(yù)期以及经(jīng)济风险依然利(lì)好(hǎo)贵(guì)金属(shǔ)，但是美(měi)元指数大幅上升使得(dé)贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累工业属性较强的白(bái)银走(zǒu)势，白(bái)银表现(xiàn)弱(ruò)于黄(huáng)金。

　100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两　经济衰退预(yù)期与有色金属(shǔ)大幅回落(luò)等因素综合(hé)影响下，白银高位回(huí)落，下方仍有一定的空(kōng)间，首先关注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克(kè)）支撑；若(ruò)有效跌破该位置(zhì)将会测试23美元(yuán)/盎司（5250元/千克(kè)）关(guān)键支撑(chēng)；上方(fāng)关注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行情企稳再低(dī)位做多。美欧银行业危机引发避险需求，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预(yù)期迅速转向，美元美债走势偏弱(ruò)，贵金属持续走强，当前继续(xù)关注调整(zhěng)行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下行风(fēng)险、银(yín)行业风险与债务上限风险、央行购金持续(xù)等宏观因素下，黄金将会不断(duàn)刷(shuā)新(xīn)历史新高，贵金(jīn)属逢低做(zuò)多配置依然是核(hé)心建(jiàn)议。

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