近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银(yín)行启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多(duō)家金融机构启动自律调(diào)查(chá)，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已对(duì)中国(guó)建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融(róng)企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优(yōu)质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力(lì)度在马斯克会加入中国国籍吗近(jìn)期持续(xù)加(jiā)大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过(guò)深入调查(马斯克会加入中国国籍吗chá)发(fā)现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖(mài)或(huò)做市等方式(shì)参(cān)与债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近(jìn)期(qī)在查(chá)处四(sì)平市城市(shì)发展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作出(chū)的处分中，警告(gào)及(jí)以上占(zhàn)比(bǐ)超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场参与机(jī)构在(zài)从事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严(yán)格(gé)遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态(tài)。

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