看看周末(mò)有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美(měi)债收益(yì)率一(yī)度较日(rì)内低(dī)位(wèi)回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国的(de)进口铜需(xū)求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经(jīng)经(jīng)历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央(yāng)行在周四的(de)声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要(yào)是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发(fā)布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预测(cè)中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思吨；菜油(yóu)主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂分(fēn)析师(shī)聂波(bō)表示，一(yī)方面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度加(jiā)息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是(shì)需(xū)求(qiú)淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累(lèi)库(kù)可能性较(jiào)大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油(yóu)料分析师(shī)陈界(jiè)正告(gào)诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续(xù)支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)以及出(chū)口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期(qī)消(xiāo)费疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来(lái)产区(qū)压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月(yuè)份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库(kù)存(cún)继续小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继(jì)续(xù)关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮(liáng)食，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段性算是(shì)交易(yì)充(chōng)分了(le)。但是，菜油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会(huì)维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油价(jià)格需(xū)要(yào)保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜(cài)油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维(wéi)持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应(yīng)恢(huī)复格局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)抛空的(de)思路。后续需(xū)要重点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价格(gé)会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于(yú)低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史(shǐ)同期低(dī)位，预计(jì)下(xià)周将会(huì)继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步(bù)转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关(guān)以及整(zhěng)体的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低库(kù)存(cún)、高基(jī)差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的(de)预期，即(jí)豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而(ér)同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际变化和(hé)需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未来(lái)一段时间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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