美国历史上首次债务(wù)违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)5月(yuè)1日，美国财长耶伦(lún)就(jiù)美国债务违约发出警告，如(rú)果国会无法(fǎ)解决债务上限问(wèn)题，美国可能最早(zǎo)在6月1日发(fā)生债务违约。

　　美(měi)国(guó)最早将于6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约

　　美国财(cái)政部长耶伦5月(yuè)1日警(jǐng)告称，如果国(guó)会无法解决债务(wù)上限问题，美国可能最早于6月1日出(chū)现(xiàn)债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首次债务违约。耶伦敦(dūn)促国会(huì)“尽快(kuài)采取行动”，以解决(jué)31.4万亿美(měi)元的法定借款为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕(kuǎn)上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦(lún)致信(xìn)民主、共和(hé)两党的国会(huì)参众两院领导人，告知联邦政府举债额(é)度比预期消耗更快，国会应(yīng)尽早采取行动，维(wéi)护(hù)美国(guó)“信用(yòng)”和各方对美国的(de)“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过(guò)去的债务上限僵局中(zhōng)了(le)解(jiě)到，等到最(zuì)后一刻才暂停(tíng)或提(tí)高债务上限可(kě)能会(huì)对企业和消费者信心造成严(yán)重损害，加重(zhòng)纳税(shuì)人的短(duǎn)期(qī)借贷成本，并对美国的信用评(píng)级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中表示(shì)，之所以在一个(gè)月(yuè)之后财政部就可(kě)能(néng)耗(hào)尽现金(jīn)，其中(zhōng)重要的一个(gè)原因是最近税收收入放(fàng)缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂(zàn)停发行州和地方政(zhèng)府(fǔ)系(xì)列(liè)证券，以避免突破(pò)债务上(shàng)限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常措施可(kě)能(néng)会在(zài)7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期(qī)存在(zài)不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公(gōng)室发布的最新报告显示，美(měi)国在6月初耗尽资金(jīn)的风(fēng)险(xiǎn)较(jiào)之(zhī)前更高(gāo)。该机构主任菲(fēi)利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月(yuè)底的税收收入低于国会预算办公室2月份(fèn)的预期，我们(men)现在估计为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕(jì)，财政部在6月初用尽资金的风险要大(dà)得多。”

　　报(bào)道称，在早些时候(hòu)的一(yī)份报告中，国会预(yù)算办(bàn)公(gōng)室预测，非常(cháng)措施可(kě)能会(huì)在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发(fā)出警告后(hòu)，美国总统拜登已邀请美(měi)国国会的四位领导人于5月9日在白宫(gōng)就债务(wù)上限问题(tí)举行会议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警告：将引发(fā)“经(jīng)济灾(zāi)难”

　　据路透社报道，美国财政部长耶(yé)伦日前(qián)曾警(jǐng)告称(chēng)，如果美(měi)国国(guó)会未能提高政(zhèng)府(fǔ)的债务上限，由此产(chǎn)生(shēng)违约，将引(yǐn)发(fā)一场“经济(jì)灾难”，并在未来几年(nián)推(tuī)高利率。

　　据报道，耶(yé)伦(lún)在一场企业高管活动中发表(biǎo)讲话(huà)说，美国债务违约将导致失业(yè)，同时(shí)使得家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的(de)支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务违约将导致失业率上升，同时使美国家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万(wàn)亿美元(yuán)的借(jiè)款(kuǎn)上限是国会的“基本责任(rèn)”。她警告说，如果债务违约将引发(fā)一场经济(jì)和金融(róng)灾难，“违约将提高永续借款的成本。极大增加未来的投资成(chéng)本(běn)。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高(gāo)为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕债务上限，美国企业将面(miàn)临不断恶化的(de)信(xìn)贷市场，政府可能无法向依赖社会保(bǎo)障(zhàng)的相(xiāng)关(guān)家庭(tíng)和老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共和党人(rén)和白宫之间围(wéi)绕(rào)债务上限(xiàn)的(de)对峙“有可能威胁我们在过去两年(nián)所取得的所有进展”。

　　美(měi)国众(zhòng)议院(yuàn)通过债(zhài)务(wù)上限法案(àn)

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党围绕债(zhài)务上限的党争不断加剧，引发全球对于(yú)美债违约(yuē)可能(néng)引发金融(róng)动荡的担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限(xiàn)法案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均(jūn)增(zēng)长需控制在(zài)1％。

　　所谓债务上限是美国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设(shè)定的为履行已产生的支付义务而(ér)举债的(de)最高额(é)度(dù)，触及这条“红(hóng)线”意味着(zhe)美国(guó)财政部借款授权用尽。

　　不过(guò)随后白宫发(fā)布声明称，美国总统拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要求和(hé)条件的(de)情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限(xiàn)问(wèn)题。

　　据美国《国会(huì)山报(bào)》报道，美(měi)国(guó)参议(yì)院(yuàn)多(duō)数党领袖舒(shū)默驳斥了(le)共(gòng)和党的债(zhài)务上限法案，称其为“美国违约法案(àn)”。白(bái)宫(gōng)称(chēng)该法案(àn)是“为(wèi)获取极(jí)端让(ràng)步而进行的鲁莽尝试(shì)”，并表示如(rú)果该法案到达拜登(dēng)的办公桌，他将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美国(guó)国(guó)债违约风险逼近

　　由(yóu)于美国债务上(shàng)限(xiàn)的法案谈(tán)判陷(xiàn)入(rù)僵局，再次提(tí)升市(shì)场(chǎng)担忧。美银的美国利(lì)率策略师认为，自上周以来，美国利率(lǜ)反弹，美债收益率曲线牛(niú)市趋(qū)陡，造成这(zhè)样状况的催化剂是对美(měi)国银行(xíng)体系的担忧再度抬头(tóu)。市场定价美联(lián)储下周(zhōu)最后一次(cì)加息，这与我行的美(měi)国经(jīng)济(jì)团队的(de)预期(qī)一致。进一步加息是有可能的，但考(kǎo)虑到银行体(tǐ)系的(de)漏洞，加息(xī)面临着(zhe)更(gèng)大的障(zhàng)碍。预计美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二周。

　　摩(mó)根(gēn)大通预计，美国债务(wù)上限问(wèn)题最早将在下(xià)个月显现出来。该行认为，美国国债出现技(jì)术(shù)性违约的风险“不小”。摩根(gēn)大(dà)通在(zài)报告中表示，预计有关美国(guó)债务上限和联邦拨款法案(àn)的辩论(lùn)都将“危险(xiǎn)地逼(bī)近”最后(hòu)期限。该(gāi)行的(de)美国利率(lǜ)策略(lüè)团队(duì)预计，美国财政(zhèng)部可能(néng)在(zài)8月中旬之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期内提高美国(guó)债务上限对(duì)未(wèi)来(lái)的僵局没(méi)有(yǒu)帮助；在共和党和民主党领导人提出最(zuì)新财(cái)政提案后(hòu)，解(jiě)决美国债务(wù)上限僵局的(de)方法(fǎ)仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛(shèng)也警告称，美国触及关键的债务上限(xiàn)最(zuì)后期限的时间可能会早(zǎo)于市场(chǎng)普遍预期(qī)。高盛首席经济(jì)学家(jiā)兼全球投资(zī)研究主(zhǔ)管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计数据透露的信(xìn)息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美(měi)国债务(wù)上限的可能性大幅增加(jiā)了。

　　中信证券研究表示(shì)，美国已在今年1月触及债务(wù)上限，财政部可(kě)通过特别措施和TGA余(yú)额两大途径缓解燃眉之急。近日市场对(duì)美(měi)国债务上限问题的担忧情绪再次升温，这主(zhǔ)要是由税(shuì)收(shōu)同比减少与国会两党僵持这两个(gè)因素催(cuī)化(huà)。尽管如(rú)此(cǐ)，从(cóng)立法流程、党派意向、后备(bèi)方(fāng)案等三个角度看，我们(men)认为美债在今年(nián)6月违(wéi)约的风险仍然(rán)较小。债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题(tí)可(kě)能导(dǎo)致货(huò)币市(shì)场与债券(quàn)市场(chǎng)加大波动，但总体而言(yán)预计其(qí)直接影响有(yǒu)限。

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