财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个交易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段(duàn)性可(kě)能将更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科(k431mm是多少厘米 431mm是多少米ē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复(fù)的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资(zī)者表示，别人做量化学的(de)是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募(mù)基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看(kàn)，这431mm是多少厘米 431mm是多少米一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极致，也(yě)是431mm是多少厘米 431mm是多少米不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业和(hé)消费恢复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济(jì)复苏(sū)的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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