全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美股(gǔ)持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人(rén)民币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅(fú)加仓，晋(jìn)升(shēng)为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上(shàng)一季度(dù)都有所减持，期(qī)末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季(jì)度(dù)都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的(de)减持(chí)幅度相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还(hái)减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的(de英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思)开(kāi)端，因为全球(qiú)对(duì)美元去杠(gāng)杆(gān)化(huà)的(de)推动仍(réng)是(shì)金价的长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不(bù)会消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分(fēn)享了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市(shì)场(chǎng)带(dài)来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场。<英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思/p>

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出(chū)现(xiàn)。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区的(de)政策制定(dìng)者支(zhī)持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进(jìn)了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联储希(xī)望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大(dà)规模财政(zhèng)刺(cì)激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美(měi)国(guó)采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银(yín)行业就(jiù)会继(jì)续承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美(měi)国可能需(xū)要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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