大家好(hǎo)，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个(gè)基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了今年(niá沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思n)一(yī)季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思整(zhěng)取(qǔ)得了明(míng)显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场最有持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)今(jīn)年以(yǐ)来均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为(沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单(dān)日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含(hán)其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春(chūn)季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年(nián)在(zài)业(yè)绩披露期结束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持(chí)力度(dù)进一(yī)步加大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量(liàng)业绩(jì)的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基(jī)本形成(chéng)本轮调(diào)整标志(zhì)着(zhe)AI等高(gāo)位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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