总(zǒng)市值超(chāo)6万(wàn)亿(yì)的科创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会(huì)官网(wǎng)消(xiāo)息(xī)，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作(zuò)。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作的启动，将为科创板市(shì)场的科技(jì)创新投资带(dài)来风(fēng)险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，满足投(tóu)资者多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响，同时为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增(zēng)强市场的关注度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会消息(xī)显示，为健全多(duō)层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持(chí)创新驱动发展战(zhàn)略(lüè)的重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科(kē)创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做(zuò)市(shì)商制度(dù)功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资(zī)者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对(duì)于促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意义(yì)重大(dà)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还(hái)积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会(huì)一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适(shì)当性管理(lǐ)制度(dù)、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度等一系(xì)列风控安排，保障了(le)期权市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交所将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同(tóng)市场各(gè)方扎实做好各项业(yè)务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规模和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市(shì)场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来(lái)，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性(xìng)风险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上市交(jiāo)易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不同类型(xíng)的期(qī)权(quán)品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创板市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不(bù)同投资者的投资交易需求。敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思>

　　同时(shí)，按照(zhào)记(jì)者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是(shì)期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管理规模(mó)仅次于华(huá)泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易(yì)方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可(kě)能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者可以借助(zhù)相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)进行方向性投(tóu)资、波动率(lǜ)投(tóu)资等，在投资(zī)层(céng)面(miàn)的配套策略(lüè)也会(huì)丰富起来。充(chōng)分发(fā)挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关(guān)注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流动(dòng)性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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