海通(tōng)策略(lüè)认为(wèi)，全A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同(tóng)比(bǐ)为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速(sù)持续(xù)下滑，利润向下游转(zhuǎn)移；中游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒(méi)表现亮(liàng)眼；下游消(xiāo)费盈利(lì)改善幅度放缓，券商和保险盈利(lì)大(dà)增。 数字经济归母净利单季同(tóng)比(bǐ)已(yǐ)经开始(shǐ)回升，AI和半导体(tǐ)产业盈利有待改善，其(qí)中受益于国产替代的(de)半导体材料和半导体设备维持较(jiào)高增(zēng)速，其中设(shè)备盈利(lì)加(jiā)速增长；低碳经济(jì)景(jǐn如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉g)气度高(gāo)位回落，新型电(diàn)网(wǎng)盈利增速持续提升，主要(yào)受益(yì)于储能的快速发展。

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