3月(yuè)份(fèn)，全国(guó)居民消费价格(gé)指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同时信贷投放保持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发了中国经济是(shì)否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首先要厘清(qīng)概念。国际(jì)上通常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在(zài)一段时间内持续(xù)下降，同(tóng)时伴随着货币供应量持续下降和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型的通缩(suō)有三(sān)个(gè)主要特点：一是(shì)总(zǒng)体物价(jià)紧缩而非局部物价紧缩，二(èr)是(shì)物价连(lián)续(xù)一(yī)段时间负增(zēng)长，三是伴随(suí)货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现(xiàn)，当前中国(guó)经济显(xiǎn)然并不符合通缩的典型(xíng)特征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩(suō)是个伪(wěi)命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要(yào)民生商品和大宗(zōng)商品保(bǎo)供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防控(kòng)政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费需求(qiú)季节性回落，加之市场(chǎng)供应充(chōng)足，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下(xià)降(jiàng)0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分(fēn)点。由此可见(jiàn)，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然为正，核心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定，物价总(zǒng)水平并未(wèi)出现持(chí)续(xù)而(ér)全面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从(cóng)经(jīng)济增长(zhǎng)来看，一(yī)季度我国经济开局良好，GDP同比希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期明(míng)显改善(shàn)。二季(jì)度(dù)经济增速可能比一季度明显加快，全年经(jīng)济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调(diào)对中(zhōng)国(guó)经济增速(sù)的(de)预期。

　　总的来看，我国(guó)物价仍(réng)在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经济运(yùn)行持续好(hǎo)转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融支持效果(guǒ)进一步显现(xiàn)，消费需求有望进一(yī)步(bù)回(huí)暖，下半年(nián)物(wù)价涨幅可能(néng)逐步回归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型(xíng)走势(shì)。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件(jiàn)合(hé)理适(shì)度，居(jū)民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或(huò)通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前(qián)经(jīng)济尚(shàng)处于(yú)复苏(sū)阶段，总(zǒng)需求不足仍是经济运行面临(希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思lín)的突出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通(tōng)缩(suō)的担忧情绪(xù)一定程度上反映了人们对经济复苏动(dòng)力和强度的关(guān)切，需引起高度重视。当(dāng)务之急(jí)，要(yào)继续科(kē)学精(jīng)准实施宏观政策，把实施扩大(dà)内需(xū)战略同深化供给侧结构性改革有机结合起(qǐ)来(lái)，在稳定就业和提(tí)高居民收入(rù)上(shàng)下更(gèng)大功夫，提振(zhèn)市(shì)场信心和发展预(yù)期，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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