今(jīn)年以来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司(sī)发布与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售(shòu)机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事(shì)总经(jīng)理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透露，其(qí)所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销(xiāo)售评(píng)估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合(hé)作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的(de)机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据(jù)某基金研(yán)究人(rén)士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势(shì)继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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